- انخفض الجنيه الإسترليني إلى ما دون مستوى 1.2500 قبيل قرار بنك إنجلترا.
- يتوقع المستثمرون أن يقدم بنك إنجلترا إطارًا زمنيًا ملموسًا لخفض أسعار الفائدة.
- لا يشعر صناع السياسة في بنك الاحتياطي الفيدرالي بالارتياح تجاه توقعات خفض أسعار الفائدة هذا العام.
يمتد الجنيه الإسترليني في اتجاهه الهبوطي إلى 1.2470 مقابل الدولار الأمريكي (USD) في جلسة لندن يوم الخميس. يتعرض زوج استرليني/دولار GBP/USD لضغوط وسط الحذر قبل قرار بنك إنجلترا بشأن سعر الفائدة، والذي سيتم الإعلان عنه في الساعة 11:00 بتوقيت جرينتش، ومزاج السوق الكئيب.
من المتوقع على نطاق واسع أن يبقي بنك إنجلترا أسعار الفائدة ثابتة عند 5.25% للمرة السادسة على التوالي، مما يجعل توجيه سعر الفائدة محفزًا حاسمًا للحركة التالية في الجنيه الإسترليني.
تتوقع الأسواق المالية أن بنك إنجلترا قد يتحول إلى موقف متشائم قليلاً بشأن توقعات أسعار الفائدة، حيث يشير التخفيف المستمر لضغوط الأسعار في المملكة المتحدة إلى أن التضخم في طريقه للعودة بشكل مستدام إلى المعدل المرغوب عند 2٪. ومن المتوقع أن يظل بنك إنجلترا يقظًا بشأن نمو الأجور، وهو ما يقرب من ضعف المعدل المطلوب لعودة التضخم إلى هدف 2٪.
ويتوقع المستثمرون أن يدعم ثمانية من لجنة السياسة النقدية التي يقودها تسعة أعضاء الحفاظ على أسعار الفائدة ثابتة، في حين من المرجح أن تستمر صانعة السياسة سواتي دينجرا في موقفها بشأن خفض أسعار الفائدة. لا يزال التجار منقسمين حول موقف نائب محافظ بنك إنجلترا ديف رامسدن بشأن أسعار الفائدة، حيث ظل متفائلًا جدًا بشأن التقدم في عملية خفض التضخم في تعليقه الأخير في أبريل.
الملخص اليومي لمحركات السوق: ضعف الجنيه الإسترليني قبل اجتماع بنك إنجلترا
- لا يزال الجنيه الإسترليني في حالة تراجع حيث أصبحت معنويات السوق حذرة بسبب التوجيهات المتشددة لأسعار الفائدة من صانعي السياسات في بنك الاحتياطي الفيدرالي. سجلت العقود الآجلة لمؤشر ستاندرد آند بورز 500 بعض الخسائر في الجلسة الآسيوية، مما أظهر انخفاضًا في شهية المستثمرين للمخاطرة. لقد أدى السيناريو العام إلى تحسين جاذبية الدولار الأمريكي. حقق مؤشر الدولار الأمريكي (DXY)، الذي يقيس قيمة العملة الأمريكية مقابل ست عملات رئيسية، مكاسب بالقرب من 105.60.
- قالت رئيسة بنك الاحتياطي الفيدرالي في بوسطن، سوزان كولينز، يوم الأربعاء، إن الارتفاعات المفاجئة في قراءات التضخم والنشاط الأخيرة تشير إلى أن البنك المركزي بحاجة إلى الحفاظ على أسعار الفائدة عند مستوياتها الحالية حتى يحصل على ثقة أكبر في أن التضخم سيعود بشكل مستدام إلى هدف 2٪. وأضاف كولينز: “ستكون هناك حاجة إلى تباطؤ النشاط لضمان توافق الطلب بشكل أفضل مع العرض حتى يعود التضخم بشكل دائم”.
- هذا الأسبوع، أكد رئيس بنك الاحتياطي الفيدرالي في مينيابوليس، نيل كاشكاري، أيضًا على ضرورة الحفاظ على أسعار الفائدة عند مستوياتها الحالية طوال العام. وأشار كاشكاري إلى المخاوف بشأن توقف التقدم في مكافحة التضخم بسبب قوة سوق الإسكان.
- لا يزال المستثمرون يميلون نحو توجيهات أسعار الفائدة من المتحدثين باسم بنك الاحتياطي الفيدرالي بسبب غياب البيانات الاقتصادية الأمريكية من المستوى الأول.
- على جبهة المملكة المتحدة، ينتظر المستثمرون شهر مارس والبيانات الأولية للناتج المحلي الإجمالي للربع الأول، والتي سيتم نشرها يوم الجمعة. ويتوقع الاقتصاديون أن ينمو اقتصاد المملكة المتحدة بنسبة 0.4% في الفترة من يناير إلى مارس بعد انكماشه بنسبة 0.3% في الربع الأخير من عام 2023. ويشير هذا إلى أن الركود الفني في النصف الثاني من عام 2023 كان ضحلاً.
- وبصرف النظر عن بيانات الناتج المحلي الإجمالي، سيركز المستثمرون أيضًا على بيانات المصنع الشهرية والبيانات الأولية لإجمالي الاستثمار التجاري للربع الأول. توفر بيانات المصنع إشارات حول الطلب الإجمالي من السوق المحلية والخارجية.
التحليل الفني: الجنيه الإسترليني ينزلق إلى ما دون فترة المتوسط المتحرك الأسي البالغة 20 يومًا
يواصل الجنيه الإسترليني سلسلة خسائره للجلسة الثالثة يوم الخميس. يتعرض زوج إسترليني/دولار GBP/USD لضغوط بسبب الرياح المعاكسة المتعددة. يستأنف الجنيه الاسترليني رحلته الهبوطية بعد أن واجه مقاومة قوية فوق خط العنق لنموذج الرأس والكتف (H&S) المتكون على الإطار الزمني اليومي. في 12 أبريل، انخفض الزوج بشكل حاد بعد اختراقه تحت خط العنق لنموذج الرأس والكتفين المرسوم من قاع 8 ديسمبر حول 1.2500.
التوقعات على المدى القريب غير مؤكدة حيث انخفض الأصل إلى ما دون المتوسط المتحرك الأسي لـ 20 يومًا (EMA)، والذي يتداول حول 1.2510.
يتأرجح مؤشر القوة النسبية (RSI) لمدة 14 فترة في نطاق 40.00-60.00، مما يشير إلى التردد بين المشاركين في السوق.
الأسئلة الشائعة حول الجنيه الاسترليني
الجنيه الإسترليني (GBP) هو أقدم عملة في العالم (886 م) والعملة الرسمية للمملكة المتحدة. إنها رابع أكثر وحدات تداول العملات الأجنبية (FX) في العالم، حيث تمثل 12٪ من جميع المعاملات، بمتوسط 630 مليار دولار يوميًا، وفقًا لبيانات عام 2022. أزواج التداول الرئيسية الخاصة بها هي GBP/USD، المعروف أيضًا باسم “Cable”، والذي يمثل 11٪ من العملات الأجنبية، وGBP/JPY، أو “التنين” كما يعرفه المتداولون (3٪)، وEUR/GBP (2٪). . يتم إصدار الجنيه الإسترليني من قبل بنك إنجلترا (BoE).
العامل الوحيد الأكثر أهمية الذي يؤثر على قيمة الجنيه الإسترليني هو السياسة النقدية التي يقررها بنك إنجلترا. ويبني بنك إنجلترا قراراته على ما إذا كان قد حقق هدفه الأساسي المتمثل في “استقرار الأسعار” ــ معدل تضخم ثابت يبلغ نحو 2%. والأداة الأساسية لتحقيق ذلك هي تعديل أسعار الفائدة. وعندما يكون التضخم مرتفعا للغاية، سيحاول بنك إنجلترا كبح جماحه عن طريق رفع أسعار الفائدة، مما يزيد تكلفة حصول الأفراد والشركات على الائتمان. يعد هذا أمرًا إيجابيًا بشكل عام بالنسبة للجنيه الاسترليني، حيث أن أسعار الفائدة المرتفعة تجعل المملكة المتحدة مكانًا أكثر جاذبية للمستثمرين العالميين لوضع أموالهم. عندما ينخفض التضخم إلى مستوى منخفض جدًا، فهذه علامة على تباطؤ النمو الاقتصادي. في هذا السيناريو، سوف يفكر بنك إنجلترا في خفض أسعار الفائدة لتقليل تكلفة الائتمان حتى تقترض الشركات المزيد للاستثمار في المشاريع المولدة للنمو.
تقيس إصدارات البيانات صحة الاقتصاد ويمكن أن تؤثر على قيمة الجنيه الإسترليني. يمكن لمؤشرات مثل الناتج المحلي الإجمالي ومؤشرات مديري المشتريات التصنيعية والخدمات والتوظيف أن تؤثر جميعها على اتجاه الجنيه الإسترليني. الاقتصاد القوي أمر جيد بالنسبة للجنيه الاسترليني. فهو لا يجذب المزيد من الاستثمار الأجنبي فحسب، بل قد يشجع بنك إنجلترا على رفع أسعار الفائدة، الأمر الذي سيعزز الجنيه الإسترليني بشكل مباشر. بخلاف ذلك، إذا كانت البيانات الاقتصادية ضعيفة، فمن المرجح أن ينخفض الجنيه الإسترليني.
هناك إصدار هام آخر للبيانات الخاصة بالجنيه الإسترليني وهو الميزان التجاري. يقيس هذا المؤشر الفرق بين ما تكسبه الدولة من صادراتها وما تنفقه على الواردات خلال فترة معينة. إذا أنتجت دولة ما صادرات مطلوبة للغاية، فإن عملتها ستستفيد بشكل كامل من الطلب الإضافي الناتج عن المشترين الأجانب الذين يسعون لشراء هذه السلع. ولذلك، فإن صافي الميزان التجاري الإيجابي يعزز العملة والعكس صحيح بالنسبة للرصيد السلبي.