- يكافح الين الياباني للبناء على الانتعاش القوي الذي سجله اليوم السابق من أدنى مستوى له منذ عدة عقود.
- تؤدي التوقعات المتباينة لسياسة بنك اليابان وبنك الاحتياطي الفيدرالي ونبرة المخاطرة الإيجابية إلى تقويض الين الياباني الذي يعتبر ملاذًا آمنًا.
- يوفر ظهور بعض عمليات شراء الدولار الأمريكي دفعة إضافية لزوج دولار/ين USD/JPY يوم الثلاثاء.
حقق الين الياباني (JPY) انتعاشًا قويًا خلال اليوم يوم الاثنين وارتفع بما يزيد عن 550 نقطة مقابل نظيره الأمريكي، بعد انخفاض أولي إلى ما دون المستوى النفسي 160.00 للمرة الأولى منذ أبريل 1990. وأشار المتداولون إلى تدخل السلطات اليابانية للمرة الأولى. في 18 شهرًا كمحفز للارتداد القوي للين الياباني وسط سيولة ضعيفة نسبيًا بسبب عطلة عامة محلية. أدى هذا، جنبًا إلى جنب مع ظهور عمليات بيع جديدة للدولار الأمريكي، إلى دفع زوج دولار/ين USD/JPY إلى أدنى مستوى خلال أسبوع واحد.
ومع ذلك، بدأ الين يفقد قوته في أعقاب التوقعات بأن أسعار الفائدة في اليابان ستظل منخفضة لبعض الوقت على النقيض من أسعار الفائدة المرتفعة نسبيًا في الولايات المتحدة. هذا، إلى جانب نغمة المخاطرة الإيجابية بشكل عام، والتي تميل إلى تقويض الين كملاذ آمن، ساعد زوج دولار/ين USD/JPY على جذب مشترين جدد بالقرب من منتصف مناطق 154.00 وتقليص جزء من خسائره الفادحة خلال اليوم. يمتد الزخم خلال الجلسة الآسيوية يوم الثلاثاء ويتغذى أيضًا على البيانات الكلية اليابانية غير المبهرة إلى حد ما.
وفي الوقت نفسه، يظل التركيز على نتائج اجتماع السياسة النقدية الحاسم الذي يستمر يومين للجنة الفيدرالية للسوق المفتوحة، والذي من المقرر الإعلان عنه يوم الأربعاء. علاوة على ذلك، فإن الإصدارات الاقتصادية الأمريكية الهامة هذا الأسبوع، بما في ذلك تقرير التوظيف بغير القطاع الزراعي (NFP) الذي يتم مراقبته عن كثب يوم الجمعة، ستؤثر على الدولار الأمريكي وتوفر بعض الزخم الكبير لزوج دولار/ين USD/JPY. في هذه الأثناء، سيتم النظر في الأجندة الاقتصادية الأمريكية الصادرة يوم الثلاثاء – والتي تتضمن مؤشر مديري المشتريات في شيكاغو ومؤشر ثقة المستهلك الصادر عن كونفرنس بورد – لاغتنام فرص التداول على المدى القصير.
محركات السوق في الملخص اليومي: يواجه الين الياباني عرضًا جديدًا وسط توقعات بنك اليابان غير المؤكدة لسعر الفائدة
- شهد الين الياباني تحولًا كبيرًا خلال اليوم بعد أن وصل إلى أدنى مستوى له خلال 34 عامًا يوم الاثنين وسط تقارير تفيد بأن السلطات اليابانية تدخلت في السوق لدعم العملة المحلية.
- وامتنع ماساتو كاندا، كبير دبلوماسيي العملة اليابانيين، عن تأكيد ما إذا كان هناك تدخل أم لا، لكنه قال إن التطورات الحالية في سوق العملات “تكهنية وسريعة وغير طبيعية”.
- ومع ذلك، فقد الانتعاش القوي للين الياباني زخمه في أعقاب التوقعات القوية بأن الفارق الكبير في أسعار الفائدة بين اليابان والولايات المتحدة من المرجح أن يظل قائما لبعض الوقت.
- قرر بنك اليابان الإبقاء على سعر الفائدة الرئيسي دون تغيير في نهاية اجتماع السياسة النقدية لشهر أبريل يوم الجمعة الماضي، وقال إنه سيواصل شراء السندات الحكومية بما يتماشى مع التوجيهات الصادرة في مارس.
- وخفض بنك اليابان توقعاته للنمو الاقتصادي للعام المالي الحالي 2024، في حين أظهرت بيانات يوم الاثنين أن التضخم في طوكيو تباطأ للشهر الثاني في أبريل، مما أثار الشكوك حول المزيد من تشديد السياسة.
- ومن المتوقع أن يبقي بنك الاحتياطي الفيدرالي أسعار الفائدة مرتفعة لفترة أطول، وتم التأكيد على الرهانات من خلال إصدار مؤشر أسعار نفقات الاستهلاك الشخصي (PCE) يوم الجمعة، والذي أشار إلى التضخم الثابت.
- أظهرت البيانات الصادرة من اليابان يوم الثلاثاء أن معدل البطالة ظل ثابتًا عند 2.6% في مارس مقارنة مع 2.5% المتوقعة، بينما نما الإنتاج الصناعي بنسبة 3.8% خلال الشهر المذكور.
- وفي الوقت نفسه، انخفضت مبيعات التجزئة اليابانية بنسبة 1.2% في مارس، وأشار المعدل السنوي، على الرغم من تسجيله ارتفاعًا أبطأ من المتوقع، إلى التوسع للشهر الخامس والعشرين على التوالي، ولم يؤثر كثيرًا على الين الياباني.
- يتطلع المتداولون الآن إلى الأجندة الاقتصادية الأمريكية – والتي تتضمن مؤشر مديري المشتريات لشيكاغو ومؤشر ثقة المستهلك الصادر عن كونفرنس بورد – بحثًا عن فرص قصيرة المدى قبل قرار سياسة اللجنة الفيدرالية للسوق المفتوحة يوم الأربعاء.
- بصرف النظر عن هذا، فإن البيانات الكلية الأمريكية المهمة المقرر صدورها في بداية الشهر الجديد، والتي تؤثر على بيانات الوظائف الشهرية، من شأنها أن تؤثر على ديناميكيات أسعار الدولار الأمريكي وتوفر زخمًا جديدًا لزوج دولار/ين USD/JPY.
التحليل الفني: من الممكن أن يرتفع زوج دولار/ين USD/JPY نحو اختبار مستوى فيبوناتشي 50%. العائق بالقرب من منطقة 157.40
من منظور فني، أظهرت الأسعار الفورية مرونة دون المتوسط المتحرك البسيط لـ 200 ساعة (SMA) يوم الاثنين. الحركة اللاحقة إلى ما بعد مستوى تصحيح فيبوناتشي 38.2٪ للتراجع الحاد خلال الليل من قمة عدة عقود فضلت المتداولين الصعوديين. علاوة على ذلك، بدأت مؤشرات التذبذب على الرسم البياني لكل ساعة مرة أخرى في اكتساب زخم إيجابي وتؤكد صحة التوقعات البناءة لزوج دولار/ين USD/JPY. ومن ثم، فإن بعض القوة اللاحقة تتجاوز علامة 157.00 نحو مستوى ارتداد فيبوناتشي 50%. يبدو أن المستوى بالقرب من منطقة 157.40 هو احتمال واضح. يمكن أن يمتد الزخم أكثر نحو الرقم الكامل 158.00 أو مستوى فيبوناتشي 61.8%. المستوى، والذي يجب أن يكون الآن بمثابة نقطة محورية رئيسية.
على الجانب الآخر، يبدو أن الضعف تحت منطقة 156.75-156.70 يجد الآن بعض الدعم بالقرب من منطقة 156.35 قبل علامة 156.00. قد يؤدي الاختراق المقنع للأخير إلى كشف دعم المتوسط المتحرك البسيط على مدى 200 ساعة، والمثبت حاليًا بالقرب من منطقة 155.35، قبل أن يضعف زوج دولار/ين USD/JPY أكثر دون العلامة النفسية 155.00 ويتحدى قاع التأرجح المسائي، حول منتصف مناطق 154.00.
الأسئلة الشائعة عن الين الياباني
الين الياباني (JPY) هو أحد العملات الأكثر تداولًا في العالم. يتم تحديد قيمتها على نطاق واسع من خلال أداء الاقتصاد الياباني، ولكن بشكل أكثر تحديدًا من خلال سياسة بنك اليابان، والفرق بين عوائد السندات اليابانية والأمريكية، أو معنويات المخاطرة بين المتداولين، من بين عوامل أخرى.
أحد صلاحيات بنك اليابان هو التحكم في العملة، لذا فإن تحركاته تعتبر أساسية بالنسبة للين. وقد تدخل بنك اليابان بشكل مباشر في أسواق العملات في بعض الأحيان، بشكل عام لخفض قيمة الين، على الرغم من أنه يمتنع عن القيام بذلك في كثير من الأحيان بسبب المخاوف السياسية لشركائه التجاريين الرئيسيين. وقد تسببت السياسة النقدية المتساهلة للغاية التي يتبعها بنك اليابان حاليًا، والتي تعتمد على تحفيز كبير للاقتصاد، في انخفاض قيمة الين الياباني مقابل العملات الرئيسية. وقد تفاقمت هذه العملية في الآونة الأخيرة بسبب تزايد الاختلاف في السياسات بين بنك اليابان والبنوك المركزية الرئيسية الأخرى، التي اختارت زيادة أسعار الفائدة بشكل حاد لمحاربة مستويات التضخم المرتفعة منذ عقود.
وقد أدى موقف بنك اليابان المتمثل في التمسك بالسياسة النقدية المفرطة في التساهل إلى اتساع التباين في السياسات مع البنوك المركزية الأخرى، وخاصة مع بنك الاحتياطي الفيدرالي الأمريكي. ويدعم هذا اتساع الفارق بين السندات الأمريكية واليابانية لأجل 10 سنوات، وهو ما يفضل الدولار الأمريكي مقابل الين الياباني.
غالبًا ما يُنظر إلى الين الياباني على أنه استثمار آمن. وهذا يعني أنه في أوقات ضغوط السوق، من المرجح أن يضع المستثمرون أموالهم في العملة اليابانية بسبب موثوقيتها واستقرارها المفترض. من المحتمل أن تؤدي الأوقات المضطربة إلى تعزيز قيمة الين مقابل العملات الأخرى التي تعتبر أكثر خطورة للاستثمار فيها.