- في أسبوع هادئ، يحافظ صقور بنك الاحتياطي الفيدرالي على الدولار الأمريكي.
- ويطلب مسؤولو بنك الاحتياطي الفيدرالي التحلي بالصبر للسماح للسياسة النقدية بالقيام بعملها.
- تعافت عوائد سندات الخزانة الأمريكية إلى حد ما يوم الأربعاء.
يتم تداول مؤشر الدولار الأمريكي (DXY) حاليًا بمكاسب معتدلة عند 105.45. ويمكن أن يعزى هذا المكسب جزئيا إلى التصريحات الحذرة لأعضاء مجلس الاحتياطي الاتحادي (الاحتياطي الفيدرالي)، الذين سلطوا الضوء على أن أسعار الفائدة ستبقى مرتفعة طالما أنها ضرورية لخفض التضخم. بخلاف ذلك، لن يكون هناك أي أخبار ذات صلة بالاقتصاد الأمريكي حتى الأسبوع المقبل عندما ستصدر الولايات المتحدة بيانات مؤشر أسعار المستهلك (CPI) اعتبارًا من أبريل.
يواجه الاقتصاد الأمريكي حالة من عدم اليقين مع اعتراف رئيس بنك الاحتياطي الفيدرالي جيروم باول بأن التضخم لا يزال مرتفعاً بشكل غير مريح على الرغم من تراجعه بشكل كبير في العام الماضي. لقد أصبح موقف بنك الاحتياطي الفيدرالي متشددًا حيث يبدو أن تقرير الوظائف غير الزراعية الضعيف الأخير لم يقنع البنك بأن المهمة قد أنجزت بعد. ومع ذلك، إذا استمرت البيانات في التدفق بشكل خفيف، فستأتي التخفيضات في النهاية.
الملخص اليومي لمحركات السوق: يحافظ مؤشر DXY على ثباته على خلفية رهانات بنك الاحتياطي الفيدرالي المتشددة، وارتفاع عوائد سندات الخزانة الأمريكية
- تظهر مشاعر متشددة داخل بنك الاحتياطي الفيدرالي، مما يلقي بظلال من الشك على مستوى سعر الفائدة المحايد ويشير إلى المطالبات المحتملة لتعديل أسعار الفائدة إذا لزم الأمر، مثل سوق الإسكان المرن وارتفاع التضخم.
- وتشير التوقعات إلى تحول ناشئ، مما يشير إلى أن القوة المستمرة للاقتصاد الأمريكي قد تؤدي إلى رفع المعدل المحايد المتوسط في المستقبل.
- وتتوقع الأسواق احتمالية خفض سعر الفائدة بنسبة 10% فقط في اجتماع يونيو. تتضاءل هذه الاحتمالات قليلاً بمرور الوقت، مع احتمال متوقع بنسبة 30% للخفض في يوليو (من 40%) وفرصة بنسبة 80% في سبتمبر (من 90%). ومع ذلك، فإن خفض سعر الفائدة في نوفمبر لا يزال محسوبًا بالكامل.
- وترسم عوائد سندات الخزانة الأمريكية صورة متناثرة ولكنها أعلى بشكل عام. ويتداول العائد لمدة عامين عند 4.82%، بانخفاض طفيف، في حين أن عوائد السندات لأجل 5 سنوات و10 سنوات، والتي تبلغ 4.48% و4.47% على التوالي، تظهر ميلًا صعوديًا طفيفًا.
التحليل الفني DXY: يواجه مؤشر DXY صعوبات وسط انخفاض زخم الشراء، ويميل التأرجح نحو البائعين على المدى القصير
تعكس المؤشرات على الرسم البياني اليومي سيناريو غير مستقر لمؤشر الدولار. مؤشر القوة النسبية (RSI) مستقر في المنطقة الإيجابية، مما يشير إلى عدم وجود زخم واضح في أي من الاتجاهين. علاوة على ذلك، يظهر المتوسط المتحرك التقارب والتباعد (MACD) أشرطة حمراء مسطحة، مما يدل على أن البائعين لا يزالون ثابتين.
بالإضافة إلى ذلك، يشير وجود مؤشر الدولار DXY تحت المتوسط المتحرك البسيط لـ 20 يومًا (SMA) إلى أن الحركة الهبوطية قد تمكنت من بعض السيطرة، حيث تكافح العملة لاستعادة قوتها. على الرغم من جهود البائعين، لا يزال المؤشر فوق المتوسطين المتحركين البسيطين لـ 100 و 200 يوم (SMAs)، مما يعني ضمنيًا أن المضاربين على الارتفاع يحتفظون بالهيمنة في الاتجاه العام.
أسئلة وأجوبة بنك الاحتياطي الفيدرالي
يتم تشكيل السياسة النقدية في الولايات المتحدة من قبل بنك الاحتياطي الفيدرالي (الاحتياطي الفيدرالي). ويتولى بنك الاحتياطي الفيدرالي مهمتين: تحقيق استقرار الأسعار وتعزيز التشغيل الكامل للعمالة. والأداة الأساسية لتحقيق هذه الأهداف هي تعديل أسعار الفائدة. عندما ترتفع الأسعار بسرعة كبيرة للغاية ويكون التضخم أعلى من هدف بنك الاحتياطي الفيدرالي البالغ 2٪، فإنه يرفع أسعار الفائدة، مما يزيد من تكاليف الاقتراض في جميع أنحاء الاقتصاد. ويؤدي هذا إلى قوة الدولار الأمريكي (USD) لأنه يجعل الولايات المتحدة مكانًا أكثر جاذبية للمستثمرين الدوليين لحفظ أموالهم. عندما ينخفض التضخم إلى أقل من 2% أو عندما يكون معدل البطالة مرتفعًا جدًا، قد يخفض بنك الاحتياطي الفيدرالي أسعار الفائدة لتشجيع الاقتراض، مما يؤثر على الدولار.
يعقد بنك الاحتياطي الفيدرالي (Fed) ثمانية اجتماعات للسياسة سنويًا، حيث تقوم اللجنة الفيدرالية للسوق المفتوحة (FOMC) بتقييم الظروف الاقتصادية واتخاذ قرارات السياسة النقدية. ويحضر اجتماع اللجنة الفيدرالية للسوق المفتوحة اثني عشر مسؤولاً من بنك الاحتياطي الفيدرالي – الأعضاء السبعة في مجلس المحافظين، ورئيس بنك الاحتياطي الفيدرالي في نيويورك، وأربعة من رؤساء البنك الاحتياطي الإقليمي الأحد عشر المتبقين، الذين يخدمون لمدة عام واحد على أساس التناوب. .
في الحالات القصوى، قد يلجأ الاحتياطي الفيدرالي إلى سياسة تسمى التيسير الكمي (QE). التيسير الكمي هو العملية التي من خلالها يقوم بنك الاحتياطي الفيدرالي بزيادة تدفق الائتمان بشكل كبير في نظام مالي عالق. إنه إجراء سياسي غير قياسي يستخدم أثناء الأزمات أو عندما يكون التضخم منخفضًا للغاية. لقد كان السلاح المفضل لبنك الاحتياطي الفيدرالي خلال الأزمة المالية الكبرى في عام 2008. وهو يتضمن قيام بنك الاحتياطي الفيدرالي بطباعة المزيد من الدولارات واستخدامها لشراء سندات عالية الجودة من المؤسسات المالية. عادة ما يؤدي التيسير الكمي إلى إضعاف الدولار الأمريكي.
التشديد الكمي (QT) هو العملية العكسية للتيسير الكمي، حيث يتوقف بنك الاحتياطي الفيدرالي عن شراء السندات من المؤسسات المالية ولا يعيد استثمار رأس المال من السندات التي يحتفظ بها المستحقة، لشراء سندات جديدة. عادة ما يكون هذا إيجابيًا لقيمة الدولار الأمريكي.