- يرتفع الجنيه الإسترليني إلى أعلى مستوى له خلال أسبوعين بالقرب من 1.2550 وسط تحسن مزاج السوق.
- يرى المستثمرون أن بنك إنجلترا يتجه نحو تخفيض أسعار الفائدة في اجتماع يونيو أو أغسطس.
- سيكون قرار سياسة بنك الاحتياطي الفيدرالي يوم الأربعاء وتقرير الوظائف غير الزراعية يوم الجمعة من الأحداث الرئيسية هذا الأسبوع.
سجل الجنيه الإسترليني أعلى مستوى له خلال أسبوعين مقابل الدولار الأمريكي بالقرب من 1.2550 في جلسة لندن يوم الاثنين. يتقدم زوج إسترليني/دولار GBP/USD بسبب معنويات السوق المبهجة وانخفاض الدولار الأمريكي. يتعزز الجنيه الاسترليني حيث أن التوجيهات المختلطة من صانعي السياسة في بنك إنجلترا (BoE) بشأن توقعات التضخم تزيد من عدم اليقين بشأن متى سيبدأ بنك إنجلترا دورة تخفيض أسعار الفائدة.
قال نائب محافظ بنك إنجلترا، ديف رامسدن، في منتصف إبريل/نيسان إن مخاطر بقاء التضخم مرتفعة قد انحسرت. وتوقع رامسدن أن يعود التضخم الرئيسي إلى هدف 2% في مايو، وقال إنه من المرجح أن يظل عند هذا المستوى خلال العامين المقبلين.
بل على العكس من ذلك، فإن عدداً قليلاً من صناع السياسات في بنك إنجلترا، مثل كبير الاقتصاديين هيو بيل، وجوناثان هاسكل، وكاثرين مان، ليسوا متفائلين بشأن توقعات التضخم. وقد أشار معظمهم إلى مؤشر أسعار المستهلك الأساسي (CPI) باعتباره المقياس المفضل لاتخاذ القرار بشأن أسعار الفائدة، والتي لا تزال مرتفعة بسبب تضخم الخدمات العنيد. في الأسبوع الماضي، قال بيل: “إن الوقت المناسب لخفض أسعار الفائدة المصرفية لا يزال بعيدًا بعض الشيء”.
وتتوقع الأسواق المالية أن يركز بنك إنجلترا على خفض أسعار الفائدة في اجتماع يونيو أو أغسطس. وقال جيمس سميث، الخبير الاقتصادي في آي إن جي فايننشال ماركتس: “إنه ما بين يونيو وأغسطس، ونحن نميل قليلاً نحو أغسطس على أساس أن أحد الأشياء الرئيسية التي يتطلع إليها بنك إنجلترا هو تضخم الخدمات”. وأضاف: “إذا كان تضخم الخدمات أكثر ثباتًا بعض الشيء، فأعتقد أن هذا يميل الميزان قليلاً نحو أغسطس مقارنة بيونيو، لكنها مكالمة قريبة جدًا، لنكون صادقين”.
الملخص اليومي لمحركات السوق: يتحرك الجنيه الإسترليني نحو الأعلى بينما ينخفض الدولار الأمريكي
- ارتفع الجنيه الإسترليني إلى مستوى 1.2550، مستفيدًا من تحسن معنويات السوق. سجلت العقود الآجلة لمؤشر S&P 500 مكاسب كبيرة خلال الجلسة الآسيوية، مما يشير إلى تحسن شهية المستثمرين للمخاطرة. كما أدى الانخفاض الطفيف في الدولار الأمريكي قبل قرار بنك الاحتياطي الفيدرالي بشأن سعر الفائدة إلى تعزيز زوج استرليني/دولار GBP/USD. ومع ذلك، فإن التوقعات القوية بأن بنك الاحتياطي الفيدرالي سوف يحافظ على لهجته المتشددة قد تدعم الدولار الأمريكي.
- ومن المتوقع على نطاق واسع أن يبقي بنك الاحتياطي الفيدرالي أسعار الفائدة ثابتة في نطاق 5.25% – 5.50% في اجتماع السياسة النقدية يوم الأربعاء. ومن المتوقع أن يظل صناع القرار في بنك الاحتياطي الفيدرالي معتمدين على البيانات لاتخاذ المزيد من القرارات. من المرجح أن يكرر البنك المركزي الحاجة إلى اكتساب المزيد من الثقة قبل التحول إلى خفض أسعار الفائدة.
- ولم تقدم الدفعة الأخيرة من بيانات التضخم الاستهلاكي أي راحة لصناع القرار في بنك الاحتياطي الفيدرالي. أشارت بيانات مؤشر أسعار الإنفاق الاستهلاكي الشخصي الأساسي في الولايات المتحدة لشهر مارس، والتي صدرت يوم الجمعة، إلى أن ارتفاع أسعار الخدمات أدى إلى إبقاء ضغوط الأسعار أكثر سخونة من المتوقع.
- وعلى أساس سنوي، ارتفعت بيانات التضخم الأساسية لنفقات الاستهلاك الشخصي بنسبة 2.8%، وهي نسبة أعلى من التوقعات البالغة 2.6% وبنفس الوتيرة كما في فبراير. ارتفعت بيانات التضخم الشهرية بالتوازي مع التوقعات والإصدار السابق بنسبة 0.3%. يعد النمو بنسبة 0.3٪ في نفقات الاستهلاك الشخصي الأساسية الشهرية أعلى من اللازم لعودة التضخم إلى المعدل المرغوب وهو 2٪.
- وبصرف النظر عن قرار السياسة النقدية لمجلس الاحتياطي الفيدرالي، سيركز المستثمرون أيضًا على بيانات مؤشر مديري المشتريات التصنيعي (PMI) لمعهد إدارة التوريدات (ISM) لشهر أبريل، والتي سيتم نشرها يوم الأربعاء. من المتوقع أن يظل مؤشر مديري المشتريات التصنيعي ISM أعلى من عتبة 50.0، والتي تفصل التوسع عن الانكماش. تظهر بيانات المصنع عند 50.1، أي أقل من القراءة السابقة البالغة 50.3. أظهر مسح مؤشر مديري المشتريات الذي أجرته شركة S&P Global لنفس الفترة انخفاضًا حادًا في حجم الإنتاج والطلبات الجديدة بسبب الضغوط التضخمية وضعف الطلب وحيازة مخزون كافية لدى العملاء.
- في وقت لاحق من هذا الأسبوع، ستكون بيانات الوظائف غير الزراعية الأمريكية (NFP) هي الحدث الحاسم الذي سيشير إلى الوضع الحالي لسوق العمل.
التحليل الفني: يرتد الجنيه الإسترليني إلى خط عنق الرأس والكتفين
يستعيد الجنيه الإسترليني خسائره التي سجلها في الأسابيع الماضية ويحوم بالقرب من خط العنق لنموذج الرأس والكتفين. يتم رسم خط العنق للنموذج المذكور أعلاه بدءًا من أدنى سعر ليوم 8 ديسمبر عند مستوى 1.2500.
يحاول زوج استرليني/دولار GBP/USD البقاء فوق المتوسط المتحرك الأسي لـ 20 يومًا (EMA)، عند حوالي 1.2510. يعمل المتوسط المتحرك لـ 200 يوم، عند 1.2550، كحاجز رئيسي أمام مضاربي الجنيه الإسترليني.
ينتقل مؤشر القوة النسبية لمدة 14 فترة إلى نطاق 40.00-60.00، مما يشير إلى الترسيخ في المستقبل.
أسئلة وأجوبة عن الجنيه الاسترليني
الجنيه الإسترليني (GBP) هو أقدم عملة في العالم (886 م) والعملة الرسمية للمملكة المتحدة. إنها رابع أكثر وحدات تداول العملات الأجنبية (FX) في العالم، حيث تمثل 12٪ من جميع المعاملات، بمتوسط 630 مليار دولار يوميًا، وفقًا لبيانات عام 2022. أزواج التداول الرئيسية الخاصة بها هي GBP/USD، المعروف أيضًا باسم “Cable”، والذي يمثل 11٪ من العملات الأجنبية، وGBP/JPY، أو “التنين” كما يعرفه المتداولون (3٪)، وEUR/GBP (2٪). . يتم إصدار الجنيه الإسترليني من قبل بنك إنجلترا (BoE).
العامل الوحيد الأكثر أهمية الذي يؤثر على قيمة الجنيه الإسترليني هو السياسة النقدية التي يقررها بنك إنجلترا. ويبني بنك إنجلترا قراراته على ما إذا كان قد حقق هدفه الأساسي المتمثل في “استقرار الأسعار” ــ معدل تضخم ثابت يبلغ نحو 2%. والأداة الأساسية لتحقيق ذلك هي تعديل أسعار الفائدة. وعندما يكون التضخم مرتفعا للغاية، سيحاول بنك إنجلترا كبح جماحه عن طريق رفع أسعار الفائدة، مما يزيد تكلفة حصول الأفراد والشركات على الائتمان. يعد هذا أمرًا إيجابيًا بشكل عام بالنسبة للجنيه الاسترليني، حيث أن أسعار الفائدة المرتفعة تجعل المملكة المتحدة مكانًا أكثر جاذبية للمستثمرين العالميين لوضع أموالهم. عندما ينخفض التضخم إلى مستوى منخفض جدًا، فهذه علامة على تباطؤ النمو الاقتصادي. في هذا السيناريو، سوف يفكر بنك إنجلترا في خفض أسعار الفائدة لتقليل تكلفة الائتمان حتى تقترض الشركات المزيد للاستثمار في المشاريع المولدة للنمو.
تقيس إصدارات البيانات صحة الاقتصاد ويمكن أن تؤثر على قيمة الجنيه الإسترليني. يمكن لمؤشرات مثل الناتج المحلي الإجمالي ومؤشرات مديري المشتريات التصنيعية والخدمات والتوظيف أن تؤثر جميعها على اتجاه الجنيه الإسترليني. الاقتصاد القوي أمر جيد بالنسبة للجنيه الاسترليني. فهو لا يجذب المزيد من الاستثمار الأجنبي فحسب، بل قد يشجع بنك إنجلترا على رفع أسعار الفائدة، الأمر الذي سيعزز الجنيه الإسترليني بشكل مباشر. بخلاف ذلك، إذا كانت البيانات الاقتصادية ضعيفة، فمن المرجح أن ينخفض الجنيه الإسترليني.
هناك إصدار هام آخر للبيانات الخاصة بالجنيه الإسترليني وهو الميزان التجاري. يقيس هذا المؤشر الفرق بين ما تكسبه الدولة من صادراتها وما تنفقه على الواردات خلال فترة معينة. إذا أنتجت دولة ما صادرات مطلوبة للغاية، فإن عملتها ستستفيد بشكل كامل من الطلب الإضافي الناتج عن المشترين الأجانب الذين يسعون لشراء هذه السلع. ولذلك، فإن صافي الميزان التجاري الإيجابي يعزز العملة والعكس صحيح بالنسبة للرصيد السلبي.