- يتأرجح البيزو المكسيكي بين المكاسب والخسائر الفاترة قبل اجتماع بانكسيكو يوم الخميس.
- قد تتسبب بيانات التضخم المكسيكية لشهر أبريل/نيسان في نفس اليوم في حدوث تقلبات.
- يعتقد المحللون في Trium Capital أن هناك فرصة أكبر لخفض أسعار الفائدة مقارنة بتسعير الأسواق.
يتقلب البيزو المكسيكي (MXN) بين المكاسب والخسائر الفاترة يوم الثلاثاء حيث ينتظر العديد من المتداولين على الهامش بيانات التضخم الرئيسية وقرار اجتماع سياسة بنك المكسيك (Banxico) يوم الخميس “الفائق”.
إن معنويات السوق الإيجابية في الأيام القليلة الماضية، وهو عامل أفاد البيزو الحساس للمخاطر، تلاشت أخيرًا مع اختتام الأسهم الآسيوية جلستها على انخفاض على نطاق واسع.
على الجبهة الجيوسياسية، تتحسن المشاعر بعد موافقة حماس على وقف إطلاق النار مع إسرائيل، لكنها سرعان ما تغضب بعد الأخبار عن تحرك الوحدات الإسرائيلية إلى مدينة رفح جنوب قطاع غزة.
يتم تداول USD/MXN عند 16.88، وEUR/MXN عند 18.16 وGBP/MXN عند 21.18، في وقت النشر.
يتم تداول البيزو المكسيكي بتقلبات منخفضة قبل الأحداث الرئيسية
يتداول البيزو المكسيكي دون تغيير يذكر قبيل بيانات التضخم المكسيكية لشهر أبريل واجتماع بانكسيكو يوم الخميس، حيث من المحتمل أن يتسبب كلا الحدثين في حدوث تقلبات في MXN.
ومن المقرر صدور معدلات التضخم الرئيسية والأساسية يوم الخميس في الساعة 12:00 بتوقيت جرينتش. من المتوقع أن يظهر التضخم الرئيسي قراءة أعلى بنسبة 4.63% على أساس سنوي ولكن ارتفاع شهري أبطأ بنسبة 0.18%.
ومن المتوقع أن ينخفض معدل التضخم الأساسي إلى 4.40% على أساس سنوي و0.24% على أساس شهري.
إذا جاء أي منهما أعلى من المتوقع، وخاصة التضخم الأساسي – الذي يعتقد أنه أكثر دقة – فقد يكتسب البيزو المكسيكي قوة. ستجبر مستويات التضخم المرتفعة بنك بانكسيكو على إبقاء أسعار الفائدة عند مستوياتها المرتفعة الحالية لفترة أطول، كما أن أسعار الفائدة المرتفعة تجتذب تدفقات أكبر من رأس المال.
اجتماع بانكسيكو – قطع مفاجئ؟
سيعقد Banxico اجتماع السياسة لشهر مايو يوم الخميس في الساعة 19:00 بتوقيت جرينتش. ونظرًا للمحضر المتشدد لاجتماع مارس، والتزام البنك بنهج يعتمد على البيانات والبيانات الاقتصادية القوية نسبيًا في الأشهر الأخيرة، فإن التوقعات المتفق عليها هي أن يبقي Banxico سعر الفائدة دون تغيير عند 11.0٪.
ومع ذلك، وفقًا لشركة Trium Capital، حتى لو لم يقم Banxico بتخفيض سعر الفائدة في شهر مايو، فمن المحتمل أن يفعل ذلك بعد فترة وجيزة. يعتمد فحوى حجتهم على نقطتين رئيسيتين. الأول هو أن أسعار الفائدة المرتفعة تؤدي إلى تباطؤ معدل نمو الناتج المحلي الإجمالي والنشاط الاقتصادي في المكسيك بشكل كبير.
“إن حالة التخفيضات مدعومة بتباطؤ النشاط الاقتصادي. يقول خافيير باسابي، المحلل في Trium Capital، إن مؤشر النشاط الاقتصادي الشهري فاجأ الاتجاه الصعودي لشهر فبراير بنسبة 1.38% على أساس شهري مقارنة بتوقعات المحللين البالغة 0.50%، لكن ذلك يأتي بعد أربع قراءات سلبية متتالية منذ أكتوبر.
ثانياً، انحرف مؤشر أسعار المستهلك (CPI) على المدى الطويل بعيداً عن سعر الفائدة الرسمي للبنك المركزي، الأمر الذي أدى إلى زيادة احتمالات التخفيضات. بالإضافة إلى ذلك، فقد دفع أسواق السندات إلى التطرف، مما يزيد من احتمال حدوث ارتداد متوسط.
“في رأينا، فإن الجدل الدائر حول محضر اجتماع بانكسيكو المتشدد ليس في محله. هل يعني ذلك أن هذه ليست بداية الدورة، وأنه قد يتم تثبيت أسعار الفائدة في اجتماع مايو؟ بالتأكيد. هل كل هذا ذو صلة؟ نحن لا نقول ذلك. ويحدث هذا التباطؤ في النمو أيضًا مع عجز قياسي وإنفاق مرتفع جدًا ومن المتوقع أن ينخفض في العام المقبل، مما يزيد من تباطؤ النمو. يقول باسابي: “إذا أبقى بنك بانكسيكو أسعار الفائدة ثابتة في شهر مايو، فسيظل هناك المزيد من التخفيضات في المستقبل”.
التحليل الفني: الدولار الأمريكي/البيزو المكسيكي على أرضية النطاق القصير المدى
USD/MXN – تكلفة دولار أمريكي واحد بالبيزو المكسيكي – يزحف على طول الجزء السفلي من نطاقه قصير المدى. ويتأرجح الزوج بين القاع عند 16.86 والسقف عند 17.40 منذ أعلى مستوياته في 19 أبريل.
الرسم البياني للأربع ساعات لزوج USD/MXN
الاتجاه قصير المدى هو اتجاه جانبي، ونظرًا لمبدأ التداول القديم القائل بأن “الاتجاه هو صديقك”، فمن المتوقع أن يستمر هذا الاتجاه.
على الرغم من المحاولات العديدة للاختراق تحت أرضية النطاق، إلا أن الضغط الهبوطي لم يكن كافيًا وانتعشت الأسعار مرة أخرى داخل النطاق.
ومع ذلك، هناك خلفية هبوطية عامة، بالنظر إلى أن الاتجاهات المتوسطة والطويلة الأجل هابطة وأن هذه التيارات الأكبر تؤثر على المنظور القصير المدى.
من المتوقع أن يؤدي الارتفاع مرة أخرى داخل النطاق إلى ارتفاع زوج الدولار الأمريكي/البيزو المكسيكي إلى المتوسط المتحرك البسيط 50 (SMA) على الرسم البياني لمدة 4 ساعات عند 17.06، يليه الارتفاع الأدنى عند 17.15. قد يؤدي الاختراق الواضح فوق منطقة المقاومة حول 17.15-17.18 إلى رؤية المزيد من المكاسب نحو أعلى مستويات النطاق مرة أخرى.
إن الاختراق الحاسم للنطاق – إما تحت الأرضية عند 16.86، أو السقف عند 17.40 – من شأنه أن يغير الاتجاه الاتجاهي للزوج.
قد يؤدي الاختراق تحت الأرضية إلى رؤية المزيد من الانخفاض نحو الهدف عند 16.50، يليه أدنى مستوى في 9 أبريل عند 16.26.
على الجانب الآخر، فإن اختراق القمة سينشط الهدف الصاعد أولاً عند 17.67، ليخترق خط الاتجاه طويل المدى ومن ثم ربما يصل إلى هدف آخر حول 18.15.
سيكون الاختراق الحاسم هو الذي يتميز بشمعة يومية خضراء أو حمراء أطول من المتوسط والتي تخترق أعلى أو أسفل النطاق المرتفع أو المنخفض، والتي تغلق بالقرب من أعلى مستوى أو أدنى لهذه الفترة؛ أو ثلاث شموع خضراء/حمراء متتالية تخترق أعلى/أسفل المستويات المعنية.
الأسئلة الشائعة حول بانكسيكو
بنك المكسيك، المعروف أيضًا باسم بانكسيكو، هو البنك المركزي للبلاد. وتتمثل مهمتها في الحفاظ على قيمة العملة المكسيكية، البيزو المكسيكي (MXN)، ووضع السياسة النقدية. ولتحقيق هذه الغاية، يتلخص هدفه الرئيسي في الحفاظ على معدل تضخم منخفض ومستقر ضمن المستويات المستهدفة ــ عند أو بالقرب من هدفه البالغ 3%، وهي النقطة الوسطى في نطاق تسامح يتراوح بين 2% و4%.
الأداة الرئيسية لبنك Banxico لتوجيه السياسة النقدية هي تحديد أسعار الفائدة. وعندما يتجاوز التضخم الهدف، سيحاول البنك ترويضه عن طريق رفع أسعار الفائدة، مما يزيد تكلفة اقتراض الأسر والشركات وبالتالي تهدئة الاقتصاد. تعتبر أسعار الفائدة المرتفعة إيجابية بشكل عام بالنسبة للبيزو المكسيكي (MXN) لأنها تؤدي إلى عوائد أعلى، مما يجعل البلاد مكانًا أكثر جاذبية للمستثمرين. على العكس من ذلك، تميل أسعار الفائدة المنخفضة إلى إضعاف البيزو المكسيكي. يعد فارق السعر مع الدولار الأمريكي، أو كيف من المتوقع أن يحدد بنك Banxico أسعار الفائدة مقارنة ببنك الاحتياطي الفيدرالي الأمريكي (Fed)، عاملاً رئيسياً.
يجتمع بنك بانكسيكو ثماني مرات في السنة، وتتأثر سياسته النقدية بشكل كبير بقرارات بنك الاحتياطي الفيدرالي الأمريكي. ولذلك، عادة ما تجتمع لجنة اتخاذ القرار في البنك المركزي بعد أسبوع من اجتماع بنك الاحتياطي الفيدرالي. ومن خلال القيام بذلك، يتفاعل بنك بانكسيكو ويتوقع أحيانًا تدابير السياسة النقدية التي يحددها الاحتياطي الفيدرالي. على سبيل المثال، بعد جائحة كوفيد – 19، وقبل أن يرفع بنك الاحتياطي الفيدرالي أسعار الفائدة، فعل بنك بانكسيكو ذلك أولا في محاولة لتقليل فرص انخفاض كبير في قيمة البيزو المكسيكي (MXN) ومنع تدفقات رأس المال إلى الخارج التي يمكن أن تزعزع استقرار البلاد.