- يهدف زوج يورو/دولار EUR/USD إلى البقاء فوق مستوى 1.0700 مع انخفاض الدولار الأمريكي قبل الأحداث الاقتصادية الرئيسية.
- يبدو أن البنك المركزي الأوروبي يستعد للبدء في خفض أسعار الفائدة الرئيسية في يونيو.
- سيكون مؤشر أسعار المستهلكين في منطقة اليورو والناتج المحلي الإجمالي للربع الأول وتوقعات سياسة بنك الاحتياطي الفيدرالي موضع التركيز.
يستقر زوج يورو/دولار EUR/USD فوق مستوى المقاومة الكامل عند 1.0700 في جلسة نيويورك المبكرة يوم الاثنين. يتمسك زوج العملات الرئيسي بمكاسبه قبل صدور المؤشرات الاقتصادية الرئيسية في منطقة اليورو، مثل بيانات الناتج المحلي الإجمالي الأولية لمنطقة اليورو للربع الأول ومؤشر أسعار المستهلك لشهر أبريل، والتي سيتم نشرها يوم الثلاثاء.
ستؤثر البيانات الاقتصادية في منطقة اليورو على التكهنات بشأن تخفيضات أسعار الفائدة من قبل البنك المركزي الأوروبي. في الوقت الحالي، تعززت توقعات المستثمرين بأن البنك المركزي الأوروبي سيبدأ في خفض سعر الفائدة على عمليات إعادة التمويل الرئيسية اعتبارًا من اجتماع يونيو، حيث يرى صناع السياسة أن هذه التوقعات معقولة.
في الأسبوع الماضي، قال محافظ بنك فرنسا وعضو مجلس البنك المركزي الأوروبي فرانسوا فيليروي دي جالهاو إنه ليست هناك حاجة للانتظار لفترة أطول لبدء تخفيضات أسعار الفائدة إذا ظلت الأمور الأخرى ثابتة. ويتوقع فيليروي أنه من غير المرجح أن ترتفع أسعار الطاقة أكثر على الرغم من التوترات في الشرق الأوسط، وبالتالي، لا ينبغي أن تؤثر على خطط البنك المركزي الأوروبي للتحول إلى تخفيضات أسعار الفائدة بدءًا من يونيو.
في حين أنه من المتوقع على نطاق واسع أن يتم اتخاذ خطوة لخفض أسعار الفائدة في اجتماع يونيو، إلا أن هناك حالة من عدم اليقين بشأن ما إذا كان البنك المركزي الأوروبي سوف يمدد حملة تشديد أسعار الفائدة. ويتقاسم صناع السياسة في البنك المركزي الأوروبي آراء مختلفة حول ذلك، حيث قال فيليروي الأسبوع الماضي: “يجب أن يتبع تخفيضات أسعار الفائدة في يونيو المزيد من التخفيضات، بوتيرة عملية”. على العكس من ذلك، قال صانع السياسة في البنك المركزي الأوروبي ورئيس البنك المركزي الألماني يواكيم ناجل الأسبوع الماضي إن خفض أسعار الفائدة في يونيو قد لا يتبعه بالضرورة سلسلة من تخفيضات أسعار الفائدة. لا يزال ناجل قلقًا بشأن ارتفاع تضخم الخدمات بسبب النمو القوي للأجور. فهو ليس مقتنعاً تماماً بأن التضخم سيعود فعلياً إلى المستوى المستهدف في الوقت المناسب وبطريقة مستدامة.
وفي الوقت نفسه، لا تزال بيانات التضخم الأولية الألمانية لشهر أبريل مختلطة. نما المؤشر السنوي الموحد لأسعار المستهلك (HICP) بوتيرة أعلى بلغت 2.4% مقارنة بالتوقعات والقراءة السابقة البالغة 2.3%. ارتفع مؤشر أسعار المستهلك الشهري بشكل مطرد بنسبة 0.6%. نما مؤشر أسعار المستهلكين الأساسي السنوي الذي يستثني أسعار المواد الغذائية والطاقة المتقلبة بشكل مطرد بنسبة 2.2٪، في حين توقع الاقتصاديون أن ينمو التضخم الأساسي بوتيرة أعلى تبلغ 2.3٪. ارتفع مؤشر أسعار المستهلك الأساسي الشهري بوتيرة أبطأ بنسبة 0.5٪ من التقديرات البالغة 0.6٪.
الملخص اليومي لمحركات السوق: يحافظ زوج يورو/دولار EUR/USD على مكاسبه قبل بيانات منطقة اليورو الرئيسية
- ويتداول زوج يورو/دولار EUR/USD بالقرب من أعلى مستوى خلال اليوم عند 1.0734. يحتفظ زوج العملات الرئيسي بمكاسبه، حيث أن معنويات السوق مواتية للأصول الحساسة للمخاطر، كما انخفض الدولار الأمريكي. تشير المكاسب الكبيرة التي سجلتها العقود الآجلة لمؤشر S&P 500 إلى أن معنويات السوق تميل إلى المخاطرة.
- لا يزال الدولار الأمريكي في وضع متراجع بسبب عدم اليقين بشأن التوقعات الاقتصادية الأمريكية. انخفض مؤشر الدولار الأمريكي (DXY)، الذي يقيس قيمة العملة الأمريكية مقابل ست عملات رئيسية، إلى 105.60 حيث أثارت المؤشرات الاقتصادية الأمريكية الأولية الضعيفة مثل مسح مؤشر مديري المشتريات العالمي S&P لشهر أبريل والناتج المحلي الإجمالي للربع الأول مخاوف بشأن قوة الاقتصاد في عام 2019. التعامل مع أسعار الفائدة المرتفعة من قبل بنك الاحتياطي الفيدرالي الأمريكي.
- ستسترشد الحركة التالية للدولار الأمريكي بقرار السياسة النقدية لمجلس الاحتياطي الفيدرالي، والذي سيتم الإعلان عنه يوم الأربعاء. ومن المتوقع على نطاق واسع أن يبقي البنك المركزي الأمريكي أسعار الفائدة ثابتة في نطاق 5.25% -5.50%. ولذلك، سوف يركز المستثمرون على توجيهات بنك الاحتياطي الفيدرالي بشأن أسعار الفائدة. وبالنظر إلى مؤشر أسعار الناتج المحلي الإجمالي للربع الأول من العام الحالي وبيانات مؤشر أسعار إنفاق الاستهلاك الشخصي الأساسي في الولايات المتحدة لشهر مارس/آذار، والتي جاءت أعلى من المتوقع، فإن بنك الاحتياطي الفيدرالي ليس لديه خيار سوى تقديم توجيهات متشددة بشأن أسعار الفائدة.
- ومن المتوقع أن يكرر صناع السياسة في بنك الاحتياطي الفيدرالي الحاجة إلى الحفاظ على أسعار الفائدة عند مستوياتها الحالية حتى يحصلوا على الثقة بأن التضخم سينخفض بشكل مستدام إلى المعدل المرغوب وهو 2٪. سوف يركز المستثمرون على ما إذا كان بنك الاحتياطي الفيدرالي سيظل ملتزمًا بثلاثة توقعات لخفض أسعار الفائدة خلال عام 2024. في الواقع، تظهر أداة CME FedWatch أن البنك المركزي الأمريكي لن يقوم سوى بتخفيض أسعار الفائدة مرتين هذا العام، ومن المرجح أن يتم اختيار اجتماع سبتمبر باعتباره اجتماع سبتمبر. أقرب نقطة.
التحليل الفني: تداول زوج يورو/دولار EUR/USD فوق مستوى 1.0700
يحاول زوج يورو/دولار EUR/USD تثبيت أقدامه فوق حاجز 1.0700. يمتد زوج العملات المشترك في انتعاشه من 1.0600 إلى 1.0700، لكن التوقعات على المدى القريب لا تزال غير مؤكدة. يظل المتوسط المتحرك الأسي لـ 20 يومًا (EMA) بالقرب من 1.0720 حاجزًا رئيسيًا أمام ثيران اليورو. يتراجع المتوسط المتحرك لـ200 يوم بالقرب من 1.0800، مما يشير إلى أن الجاذبية طويلة المدى هبوطية.
ينتقل مؤشر القوة النسبية (RSI) لمدة 14 فترة إلى نطاق 40.00-60.00، مما يشير إلى التماسك في المستقبل.
تشير النظرة الشاملة لزوج يورو/دولار EUR/USD إلى انكماش حاد في التقلبات بسبب تشكيل مثلث متماثل على الإطار الزمني اليومي. تم رسم الحد الصعودي لنموذج المثلث من أدنى مستوى في 3 أكتوبر عند 1.0448، وتم وضع الحد المنحدر الهبوطي من أعلى مستوى في 28 ديسمبر حول 1.1140.
الأسئلة الشائعة حول التضخم
يقيس التضخم الارتفاع في أسعار سلة تمثيلية من السلع والخدمات. عادة ما يتم التعبير عن التضخم الرئيسي كنسبة مئوية للتغير على أساس شهري (MoM) وسنوي (YoY). ويستبعد التضخم الأساسي العناصر الأكثر تقلباً مثل الغذاء والوقود والتي يمكن أن تتقلب بسبب العوامل الجيوسياسية والموسمية. التضخم الأساسي هو الرقم الذي يركز عليه الاقتصاديون وهو المستوى الذي تستهدفه البنوك المركزية، المكلفة بالحفاظ على التضخم عند مستوى يمكن التحكم فيه، عادة حوالي 2٪.
يقيس مؤشر أسعار المستهلك (CPI) التغير في أسعار سلة من السلع والخدمات على مدى فترة من الزمن. وعادة ما يتم التعبير عنها كنسبة مئوية للتغير على أساس شهري (MoM) وسنوي (YoY). مؤشر أسعار المستهلك الأساسي هو الرقم الذي تستهدفه البنوك المركزية لأنه يستثني مدخلات الغذاء والوقود المتقلبة. عندما يرتفع مؤشر أسعار المستهلك الأساسي فوق 2%، فإنه يؤدي عادة إلى ارتفاع أسعار الفائدة والعكس عندما ينخفض إلى أقل من 2%. وبما أن أسعار الفائدة المرتفعة إيجابية بالنسبة للعملة، فإن ارتفاع التضخم عادة ما يؤدي إلى عملة أقوى. والعكس هو الصحيح عندما ينخفض التضخم.
على الرغم من أن الأمر قد يبدو غير بديهي، إلا أن التضخم المرتفع في بلد ما يؤدي إلى ارتفاع قيمة عملته والعكس صحيح لانخفاض التضخم. وذلك لأن البنك المركزي سيقوم عادة برفع أسعار الفائدة لمكافحة ارتفاع التضخم، والذي يجذب المزيد من تدفقات رأس المال العالمية من المستثمرين الذين يبحثون عن مكان مربح لإيداع أموالهم.
في السابق، كان الذهب هو الأصول التي يلجأ إليها المستثمرون في أوقات التضخم المرتفع لأنه يحافظ على قيمته، وبينما يستمر المستثمرون في كثير من الأحيان في شراء الذهب لعقاراته الآمنة في أوقات الاضطرابات الشديدة في السوق، فإن هذا ليس هو الحال في معظم الأوقات. . وذلك لأنه عندما يكون التضخم مرتفعا، فإن البنوك المركزية ستطرح أسعار الفائدة لمكافحته. تعتبر أسعار الفائدة المرتفعة سلبية بالنسبة للذهب لأنها تزيد من تكلفة الفرصة البديلة للاحتفاظ بالذهب مقابل الأصول التي تحمل فائدة أو وضع الأموال في حساب وديعة نقدية. على الجانب الآخر، يميل انخفاض التضخم إلى أن يكون إيجابيًا بالنسبة للذهب لأنه يخفض أسعار الفائدة، مما يجعل المعدن اللامع بديلاً استثماريًا أكثر قابلية للتطبيق.