حصل سهم Marathon Digital Holdings (NASDAQ: MARA) على عرض ضخم يوم الاثنين، مع ارتفاع سعر السهم بنسبة 19٪ في تعاملات بعد الظهر. ومع ذلك، فإن الأمر كله ممتع وألعاب حتى يتأذى شخص ما، ويجب على المستثمرين العقلاء أن يفكروا في عواقب مطاردة الارتفاعات التي تغذيها العملات المشفرة.
من المؤكد أن هذه ليست دعوة لبيع أسهم MARA على المكشوف، لأن هذا لا يؤدي إلا إلى حدوث مشكلة خلال الوقت الذي يمكن أن تستمر فيه التقييمات الممتدة. في الوقت نفسه، يمكن حتى للمؤمنين بالبيتكوين (BTC-USD) اختيار الضغط على المكابح عندما يبدأ سهم تعدين العملة المشفرة في تحقيق نجاح غير مبرر.
تشغيل حدث الأرباح مسبقًا
لا ترتكب خطأ بهذا الشأن. تعد أسهم تعدين البيتكوين أصولًا متقلبة، وتحركات الأسعار الكبيرة تتساوى مع الدورة. ليس من غير المعتاد أن يرتفع سهم Marathon Digital أو يتراجع بنسبة 5% أو أكثر في يوم واحد.
على عكس مجموعة متنوعة من الصناديق المتداولة في البورصة (ETFs) المتوفرة اليوم، فإن أسهم MARA لا تتحرك تمامًا جنبًا إلى جنب مع تحركات أسعار البيتكوين. في بعض الأيام، يقوم السهم بتضخيم ارتفاعات وانخفاضات العملة المشفرة، والعديد من المتداولين الذين يتحملون المخاطرة يوافقون تمامًا على ذلك.
ومع ذلك، فإن تحرك يوم الاثنين كان غير عادي. في الواقع، انخفضت عملة البيتكوين قليلاً خلال اليوم، حيث كانت تحوم حول 63000 دولار. وفي الوقت نفسه، كما ذكرت سابقًا، ارتفع سهم Marathon Digital بنسبة 19٪ في منتصف يوم التداول.
من المؤكد أنه نظرًا لأن سهم MARA هو سهم، فيمكنه أيضًا التحرك بناءً على الأخبار في سوق الأسهم. ارتفعت مؤشرات أسواق الأسهم الرئيسية يوم الاثنين ولكن ليس بشكل غير عادي. وبعبارة أخرى، لم يكن هذا مثالا على ارتفاع المد في سوق الأسهم الذي رفع قارب Marathon Digital.
علاوة على ذلك، لم أجد أي أخبار محفزة خاصة بالشركة. من غير المقرر صدور تقرير أرباح الربع الأول والمكالمة الجماعية من Marathon Digital حتى 9 مايو. ومع ذلك، يبدو من المحتمل جدًا أن يكون متداولو الأسهم المتحمسون على المدى القصير هم من يتصدرون حدث الأرباح القادم.
لا يعد سهم MARA بالضرورة سهمًا ميميًا مثل سهم GameStop (NYSE:GME) الذي كان في عام 2021، ولكنه يتمتع بصفات تشبه الميم نظرًا لتقلبه ومتابعته المخصصة للغاية. ومن المثير للاهتمام أن سهم GameStop انهار يوم الاثنين، مما يوضح النقطة التي مفادها أن عمليات تفريغ المخزون غالبًا ما تتبع مضخات المخزون.
إنه ماراثون وليس سباق سريع
يجب على المستثمرين الجادين أن يدركوا دائمًا الفرق بين التداول في الأحداث الإخبارية والاستثمار على المدى الطويل. يقدم حدث نصف البيتكوين الأخير مثالاً جيدًا على هذا الاختلاف.
ربما يكون المتداولون الأذكياء الذين اشتروا عملة البيتكوين تحسبًا لحدث النصف في أبريل قد حققوا ربحًا سريعًا. في المقابل، من المؤكد أن المستثمرين الذين اعتقدوا أن التنصيف سيثير ارتفاعًا هائلاً أصيبوا بخيبة أمل حيث نفد الارتفاع بعد وقت قصير من حدث التنصيف.
وبعبارة أخرى، لا ينبغي للمستثمرين العقلاء أن يبنوا استراتيجياتهم الاستثمارية طويلة الأجل على حدث واحد. إن البحث العميق والتفكير بالصورة الكبيرة هما اللذان يتيحان عوائد أفضل بمرور الوقت.
يكشف البحث العميق عن بعض المحفزات الإيجابية للصورة الكبيرة لشركة Marathon Digital. تعد الشركة شركة تعدين بيتكوين رائدة بمعدات قوية. منذ وقت ليس ببعيد، قامت شركة Marathon Digital بزيادة هدف معدل التجزئة الخاص بها للعام المالي 2024 من ما بين 35 و37 إكساهاش في الثانية (EH/s) إلى هدف جديد قدره 50 إكساهاش/ثانية.
وهذا يمثل قدرًا كبيرًا من قوة التجزئة، وتعد Marathon Digital من بين أكثر القائمين بتعدين البيتكوين نشاطًا. في أبريل 2024، أنتجت الشركة 850 بيتكوين، بزيادة 21٪ على أساس سنوي مقارنة بـ 702 بيتكوين التي أنتجتها Marathon Digital في أبريل 2023.
بعد النصف: الآن، ماذا؟
في هذه المرحلة، قد يتساءل المستثمرون المحتملون عما إذا كان القائمون بالتعدين مثل Marathon Digital يمكنهم الحفاظ على نماذج أعمالهم الحالية بعد حدث خفض عملة البيتكوين إلى النصف. في الواقع، من الصعب بالنسبة لشركة Marathon Digital أن يتم تخفيض مكافأة تعدين البيتكوين إلى النصف.
الحل ذو شقين. تحتاج الشركة إلى إيجاد طرق لاستخراج المزيد من البيتكوين – والقيام بذلك بشكل أكثر كفاءة. علاوة على ذلك، يجب أن يرتفع سعر البيتكوين، وليس لدى Marathon Digital أي سيطرة على ذلك.
وفي الوقت نفسه، هناك حدث الأرباح القادم الذي يجب مراعاته. مرة أخرى، قد يتمكن المتداولون على المدى القصير من قلب أسهم MARA لتحقيق أرباح سريعة. من ناحية أخرى، قد يتعرض المستثمرون على المدى الطويل للإرهاق بسهولة إذا طاردوا ارتفاع ما قبل الأرباح.
سيكون النهج الحكيم هو الانتظار حتى يأتي وينتهي حدث أرباح Marathon Digital. على الأقل سيكون لديك المزيد من البيانات للعمل بها، وإذا كانت النتائج إيجابية، فيمكنك الاستثمار في الشركة مع المبررات بدلاً من مجرد الأمل.