كانت جلسة التداول يوم الاثنين صعودية، حيث ارتفع مؤشر S&P 500 بنسبة 1.03٪ وأغلق أعلى مستوى له منذ 11 أبريل. يوم الجمعة الماضي، ارتفع المؤشر بنسبة 1.3٪ بعد تقدمه بنسبة 0.9٪ يوم الخميس. لماذا ارتفعت أسعار الأسهم؟ ظلت معنويات المستثمرين إيجابية بعد سلسلة من إصدارات الأرباح الفصلية الأسبوع الماضي وبيانات اقتصادية أقل تضخمية، مما قد يشير إلى تخفيف السياسة النقدية لمجلس الاحتياطي الفيدرالي.
وفي يوم الجمعة 19 أبريل، وصل المؤشر إلى مستوى منخفض جديد على المدى المتوسط عند 4,953.56. ويمثل هذا أدنى مستوى له منذ أواخر فبراير، مع انخفاض يزيد عن 311 نقطة أو 5.9% من المستوى القياسي البالغ 5264.85 نقطة المسجل في 28 فبراير. ومع ذلك، انتعشت أسعار الأسهم مع تراجع التوترات في الشرق الأوسط، مما حول تركيز المستثمرين إلى إصدارات الأرباح الفصلية.
من المرجح أن تفتتح الأسهم هذا الصباح بشكل مسطح تقريبًا، حيث تحوم العقود الآجلة لمؤشر S&P 500 حول سعر إغلاق الأمس. قد يشهد السوق تماسكًا على المدى القصير بعد المكاسب الأخيرة.
يوم الأربعاء الماضي، في توقعاتي لأسعار الأسهم لشهر مايو، أشرت إلى أن “السؤال الذي يطرح نفسه: هل هذا مجرد تصحيح أم بداية اتجاه هبوطي أكثر أهمية؟ من الصعب التحديد في هذه المرحلة. في الشهر الماضي، تبددت الآمال في تحول بنك الاحتياطي الفيدرالي مع ظهور بيانات جديدة أثارت مخاوف التضخم من جديد، وزادت التوترات الجيوسياسية من مزيد من عدم اليقين. ومع ذلك، اعتبارًا من اليوم، يبدو أن السوق يقوم فقط بتصحيح الارتفاع الذي بدأ في نوفمبر.”
تحسنت معنويات المستثمرين الأسبوع الماضي، كما أشار استطلاع رأي المستثمرين الصادر عن AAII يوم الأربعاء، والذي أظهر أن 38.5% من المستثمرين الأفراد متفائلون، بينما 32.5% منهم متشائمون. يعتبر مؤشر AAII مؤشرًا معاكسًا، بمعنى أن القراءات الصعودية للغاية قد تشير إلى الرضا المفرط وانعدام الخوف في السوق. وعلى العكس من ذلك، فإن القراءات الهبوطية مواتية لارتفاعات السوق.
استعاد مؤشر S&P 500 المزيد من عمليات البيع التي شهدها في منتصف أبريل يوم أمس، كما يمكننا أن نرى على الرسم البياني اليومي.
وكسر مؤشر ناسداك 100 فوق مستوى 18000
ارتفع مؤشر ناسداك 100 الذي يركز على التكنولوجيا بنسبة 1.13% أمس، مواصلًا تقدمه يومي الخميس والجمعة ومخترقًا فوق مستوى 18000. ومع ذلك، فقد اقترب من مقاومة محتملة، والتي تميزت بالارتفاعات المحلية السابقة على طول مستوى 18200-18400.
يوم الجمعة، ارتفع السوق بعد صدور الأرباح من AAPL. هذا الصباح، من المتوقع أن يفتتح مؤشر ناسداك 100 منخفضًا بنسبة 0.1%.
يبقى VIX أقل من 14
مؤشر VIX، المعروف أيضًا باسم مقياس الخوف، مشتق من أسعار الخيارات. وفي أواخر شهر مارس، تم تداوله حول المستوى 13. ومع ذلك، أدت تقلبات السوق إلى زيادة مؤشر VIX، وفي يوم الجمعة السابق، وصل إلى أعلى مستوى عند 21.4 – وهو أعلى مستوى منذ أواخر أكتوبر، مما يشير إلى الخوف في السوق. انخفض مؤخرًا مرة أخرى، وفي الأمس وصل إلى 13.44 المزيد من الرضا عن النفس في السوق.
تاريخيًا، يشير انخفاض مؤشر VIX إلى مخاوف أقل في السوق، ويصاحب ارتفاع مؤشر VIX تراجعات سوق الأسهم. ومع ذلك، كلما انخفض مؤشر VIX، زاد احتمال انعكاس السوق هبوطيًا.
العقود الآجلة – أعلى بقليل من 5,200
دعونا نلقي نظرة على الرسم البياني لكل ساعة للعقود الآجلة لمؤشر S&P 500. هذا الصباح، يتم تداوله ضمن نطاق سعري ضيق نسبيًا حيث لا يزال أعلى قليلاً من مستوى 5,200. يقع أقرب مستوى مقاومة عند 5,220، ومستوى الدعم الآن عند 5,160، من بين مستويات أخرى.
خاتمة
كانت الجلسات الأخيرة صعودية، حيث واصل مؤشر S&P 500 ارتداده نحو مستوى 5200. اليوم، قد يتوقف السوق مؤقتًا أو حتى يستعيد بعض المكاسب. مع انتهاء معظم موسم إعلان الأرباح (لم يتبق سوى إصدار واحد مهم للغاية – NVDA في 22 مايو) وإصدار قرار اللجنة الفيدرالية للسوق المفتوحة بشأن سعر الفائدة، نتوقع فترة من عدم اليقين.
في النصف الأول من شهر أبريل، واصل مؤشر S&P 500 تصحيحه من أعلى مستوى قياسي سجله في 28 مارس عند 5,264.85 بسبب التوترات في الشرق الأوسط، وقوة الدولار الأمريكي. في الآونة الأخيرة، تم بيعه تحت مستوى 5000 المهم، وفي الأسبوع الماضي، استمر في تتبع الانخفاضات حيث أدت الأرباح والبيانات الاقتصادية إلى رفع المعنويات مرة أخرى.
في توقعاتي لأسعار الأسهم لشهر مايو، أضفت “إلى أين سيتجه السوق في مايو؟ هناك مقولة شائعة: “بيع في شهر مايو واذهب بعيدًا”، لكن الإحصائيات لا تدعم باستمرار مثل هذه الأنماط أو الدورات الموسمية الواضحة. من المحتمل أن يكون الرهان الآمن لشهر مايو هو التداول الجانبيومع استيعاب المستثمرين للبيانات الأخيرة التي تشير إلى أن التضخم قد لا يكون عابرا، ومن الممكن أن يحافظ بنك الاحتياطي الفيدرالي على سياسته النقدية المتشددة نسبيا. لكن، البيانات الاقتصادية ليست سلبية تمامًا، وقد تستمر الأرباح القوية من الشركات في تغذية السوق الصاعدة.
في الوقت الحالي، تظل توقعاتي على المدى القصير محايدة.
وهنا الانهيار:
-
من المرجح أن يتحرك مؤشر S&P 500 بشكل جانبي بعد الارتفاع الأخير.
-
وفي يوم الجمعة 19 أبريل، سجلت أسعار الأسهم أدنى مستوياتها منذ فبراير، مما يشير إلى تصحيح التقدم على المدى المتوسط؛ بالأمس، استعاد مؤشر ستاندرد آند بورز 500 جميع عمليات البيع التي شهدها في منتصف أبريل تقريبًا.
-
من وجهة نظري فإن النظرة المستقبلية على المدى القصير محايدة.
هل تريد متابعة مجانية للمقال أعلاه والتفاصيل غير متاحة لأكثر من 99% من المستثمرين؟ اشترك في النشرة الإخبارية المجانية اليوم!