توقعات مؤشر أسعار المستهلك الأسترالي: من المتوقع أن يحرز التضخم مزيدًا من التقدم نحو النطاق المستهدف لبنك الاحتياطي الأسترالي

• من المتوقع أن يستقر مؤشر أسعار المستهلك الشهري الأسترالي عند 3.4% على أساس سنوي في مارس.
• ومن المتوقع أن يرتفع التضخم الفصلي لمؤشر أسعار المستهلك في الربع الأول من العام.
• البنك الاحتياطي الأسترالي واثق من أن الاقتصاد سوف يتفادى الهبوط الحاد.
• يقوم الدولار الأسترالي بالتصحيح نحو الأعلى، لكنه لا يزال تحت سيطرة الدببة.

يسلط تحديث التضخم الأسترالي الضوء هذا الأسبوع قبل صدور بيانات الاقتصاد الكلي الهامة في الولايات المتحدة. سيصدر مكتب الإحصاءات الأسترالي (ABS) مقياسين مختلفين للتضخم يوم الأربعاء. سيصدر ABS مؤشر أسعار المستهلك الفصلي (CPI) للربع الأول من عام 2024 ومؤشر أسعار المستهلك الشهري لشهر مارس، وهو رقم سنوي يقارن ضغوط الأسعار خلال الأشهر الاثني عشر السابقة. يتضمن التقرير الربع سنوي أيضًا مؤشر متوسط ​​أسعار المستهلك، وهو مقياس التضخم المفضل لدى البنك الاحتياطي الأسترالي (RBA).

اجتمع بنك الاحتياطي الأسترالي يومي 18 و19 مارس وقرر إبقاء سعر الفائدة ثابتًا عند 4.35%. وفي البيان المصاحب، ألغى مجلس الإدارة الإشارات إلى احتمال رفع أسعار الفائدة، مما أدى إلى عمليات بيع واسعة النطاق للدولار الأسترالي. ومن المقرر أن يجتمع البنك المركزي مرة أخرى يومي 6 و7 مايو/أيار، ومن المؤكد أن أرقام مؤشر أسعار المستهلكين ستوجه مثل هذا القرار.

ماذا نتوقع من أرقام معدل التضخم في أستراليا؟

ومن المتوقع أن يعلن مكتب الإحصاءات الأسترالي عن ارتفاع مؤشر أسعار المستهلك الشهري بنسبة 3.4% على أساس سنوي حتى مارس، وهو ما يتوافق مع الرقم السنوي السابق الذي تم الإبلاغ عنه في فبراير. ومن المتوقع أن يرتفع مؤشر أسعار المستهلكين الفصلي بنسبة 0.8% على أساس ربع سنوي وبنسبة 3.4% على أساس سنوي في الأشهر الثلاثة حتى مارس. وأخيرًا، من المتوقع أن يرتفع مؤشر أسعار المستهلكين (CPI) الخاص ببنك الاحتياطي الأسترالي، وهو المقياس المفضل للبنك المركزي، بنسبة 3.8% على أساس سنوي في مارس/آذار مقابل القراءة السابقة البالغة 4.2%.

لقد بنى اللاعبون في السوق ثقتهم في تخفيف ضغوط الأسعار، لكنهم تعلموا الدرس: إن تخفيضات أسعار الفائدة ليست أولوية بالنسبة لواضعي السياسات. علاوة على ذلك، تعتقد السلطات في معظم الاقتصادات الكبرى، بما في ذلك أستراليا، أنها قادرة على تجنب الهبوط الحاد. ومع ذلك، فإن المسؤولين المشاركين في وضع السياسة النقدية يشعرون بقلق أكبر بشأن خفض أسعار الفائدة في وقت مبكر أكثر من قلقهم بشأن تأثير الظروف النقدية المتشددة على الاقتصاد. قد تكون منطقة اليورو والبنك المركزي الأوروبي استثناء لهذه القاعدة، ولكن هذه قصة للحظة أخرى.

وبالعودة إلى التضخم الأسترالي، فإن الأرقام المتوقعة ستدعم قرار بنك الاحتياطي الأسترالي بلإبقاء على أسعار الفائدة وتمهيد الطريق ببطء لتحول في السياسة النقدية. وفي بيان السياسة النقدية الذي صدر بعد اجتماع مارس/آذار، ذكر صناع السياسات أن “التضخم يتراجع ولكنه لا يزال مرتفعا. من المهم خفض التضخم لأن التضخم المرتفع يضر بجميع الأستراليين. ويدعم قرار مجلس الإدارة بشأن سعر الفائدة العودة التدريجية للتضخم إلى منتصف النطاق المستهدف البالغ 2-3 في المائة.

بالإضافة إلى ذلك، من المتوقع أن ينخفض ​​التضخم إلى 3.2% في عام 2024 ويستمر في الانخفاض نحو 2.6% بحلول منتصف عام 2026، ليصل أخيرًا إلى النطاق المستهدف للبنك المركزي وهو 2% إلى 3%. ويتوقع صناع السياسات أيضًا أن يصل نمو الأجور إلى ذروته عند 4.1% في منتصف عام 2024 قبل أن ينخفض ​​تدريجيًا إلى 3.2% في يونيو 2026. وأخيرًا، من المتوقع أن ينخفض ​​النمو الاقتصادي من 1.5% إلى 1.3% في يونيو 2024 قبل أن يتحسن تدريجيًا نحو 2.3% بحلول النهاية. لعام 2025.

كيف يمكن أن يؤثر تقرير مؤشر أسعار المستهلك على AUD/USD؟

كالعادة، سيكون لقراءات مؤشر أسعار المستهلك تأثير كبير على الدولار الأسترالي (AUD)، حيث ستوجه الأرقام اجتماعات السياسة النقدية القادمة لبنك الاحتياطي الأسترالي. وسيتم تفسير هذه الأرقام على أساس مدى تأثيرها على قرارات المجلس. ومع أخذ ذلك في الاعتبار، فإن النتيجة الأعلى من المتوقع ستجبر البنك المركزي على إبقاء أسعار الفائدة عند المستويات الحالية لفترة أطول. ولا يتوقع اللاعبون في السوق أسعار فائدة أعلى، ولكن قد يحاول صناع السياسات تهدئة التوقعات بشأن التخفيضات المقبلة في أسعار الفائدة. وبشكل عام، تميل أسعار الفائدة المرتفعة إلى تقديم الدعم للعملة المحلية. على العكس من ذلك، فإن الأرقام الأقل من المتوقع يمكن أن تعزز توقعات خفض أسعار الفائدة، مما يقوض الطلب على الدولار الأسترالي.

ومن منظور أوسع، ينبغي فهم تخفيف الضغوط التضخمية على أنه احتمالات أفضل للتقدم الاقتصادي ويفيد الدولار الأسترالي على المدى الطويل.

قبل إصدار مؤشر أسعار المستهلك، يتداول زوج دولار أسترالي/دولار AUD/USD حول منطقة 0.6450، منتعشًا من منطقة 0.6360، وهو أدنى مستوى منذ بداية العام حتى تاريخه في أبريل. ارتفع الدولار الأمريكي على خلفية النفور من المخاطرة الناجم عن مشاكل الشرق الأوسط وانخفاض احتمالات خفض سعر الفائدة من قبل بنك الاحتياطي الفيدرالي الأمريكي في يونيو. تراجع الدولار الأمريكي عن بعض الأرض في بداية الأسبوع، ولكن قوته التي لا يمكن إنكارها هي السائدة.

تقول فاليريا بيدناريك، كبيرة المحللين في FXStreet: “يوفر زوج AUD/USD إمكانات صعودية محدودة، وفقًا للقراءات الفنية على الرسم البياني اليومي. يبدو الانتعاش الأخير تصحيحيًا، نظرًا إلى أن الزوج يفقد زخمه الصعودي أدنى بكثير من المتوسطات المتحركة الهبوطية. علاوة على ذلك، تتطور المؤشرات الفنية أدنى خطوط الوسط مع منحدرات محايدة إلى هبوطية، مما يشير إلى أن زوج دولار أسترالي/دولار AUD/USD قد يستأنف انخفاضه قريبًا.”

يضيف بيدناريك: “يواجه الزوج حاليًا منطقة مقاومة ذات صلة، تليها منطقة مقاومة أقوى حول عتبة 0.6500. لن يؤثر التقدم نحو الأخير على الحالة الهبوطية السائدة، بل على العكس من ذلك، سيوفر للبائعين فرصًا جديدة. تقع مستويات الدعم على المدى القريب عند 0.6400 و0.6360، في حين أن الاختراق تحت الأخير يستهدف المنطقة السعرية 0.6320.”