- انخفض البيزو المكسيكي قبل صدور بيانات التضخم الرئيسية واجتماع سياسة بانكسيكو في مايو.
- من المتوقع أن يبقي بنك المكسيك أسعار الفائدة دون تغيير ولكن هناك خطر مراجعة توقعاته.
- يستمر زوج الدولار الأمريكي/البيزو المكسيكي في الارتفاع على طول قاع النطاق قصير المدى.
انخفض تداول البيزو المكسيكي (MXN) بحوالي ربع بالمائة مقابل الدولار الأمريكي (USD) يوم الخميس قبل بيانات التضخم الرئيسية واجتماع سياسة بنك المكسيك (Banxico) المقرر عقده في وقت لاحق من اليوم.
الإجماع العام من مجتمع المحللين هو أن Banxico سيترك أسعار الفائدة دون تغيير عند 11.00٪ بعد خفضها في مارس. تعتبر أسعار الفائدة المنخفضة سلبية بالنسبة للعملة في حين أن المعدلات الأعلى إيجابية لأنها تجتذب المزيد من تدفقات رأس المال الأجنبي.
يتم تداول USD/MXN عند 16.94، وEUR/MXN عند 18.20، وGBP/MXN عند 21.15، في وقت النشر.
البيزو المكسيكي ينخفض يوم الخميس “السوبر”.
انخفض البيزو المكسيكي يوم الخميس قبل بيانات التضخم الرئيسية لشهر أبريل، المقرر في الساعة 12:00 بتوقيت جرينتش، ثم اجتماع السياسة النقدية لشهر مايو بعد ساعات قليلة في الساعة 19:00 بتوقيت جرينتش.
ويجبر ارتفاع التضخم البنوك المركزية على إبقاء أسعار الفائدة مرتفعة، مما يعزز العملات لأنه يجذب تدفقات أكبر من رأس المال الأجنبي. والعكس صحيح بالنسبة لانخفاض التضخم.
من المتوقع أن يرتفع معدل التضخم الرئيسي في المكسيك لشهر أبريل إلى 4.63% على أساس سنوي، لكنه سينخفض إلى 0.19% على أساس شهري، من 4.42% و0.29% على التوالي في الشهر السابق.
ومن المتوقع أن ينخفض معدل التضخم الأساسي إلى 4.40% على أساس سنوي و0.24% على أساس شهري.
وإذا انحرف أي منهما بشكل كبير عن التوقعات، وخاصة التضخم الأساسي – الذي يعتقد أنه أكثر دقة – فقد يتعرض البيزو المكسيكي للتقلبات.
الإجماع هو أن يلتزم بانكسيكو بالوضع الراهن للسياسة
في اجتماعه السابق في مارس، خفض بانكسيكو أسعار الفائدة من 11.25% إلى 11.00% لكنه قال إن المزيد من التخفيضات في أسعار الفائدة ستعتمد على البيانات. ومنذ ذلك الحين، لم يظهر أي من التضخم أو النمو أي انخفاضات كبيرة أخرى – في الواقع كان النمو في الربع الأول أعلى قليلاً من المتوقع.
بالإضافة إلى ذلك، قال نائب محافظ بانكسيكو جوناثان هيث في أبريل إن البنك المركزي من المحتمل أن يتوقف مؤقتًا عن خفض أسعار الفائدة في مايو بسبب النمو القوي في الربع الأول.
لا يتوقع Commerzbank أن يخفض بنك Banxico أسعار الفائدة ولكنه يرى احتمالًا أنه قد يقوم بمراجعة توقعات التضخم المنخفضة للغاية للنصف الثاني من عام 2024، والتي تبدو “متفائلة” بالنظر إلى البيانات حتى الآن. ومع ذلك، كانت توقعاتها للربع الأول دقيقة.
“..إن مسألة ما إذا كانت ستكون هناك دورة واضحة من تخفيضات أسعار الفائدة من المرجح أن تعتمد على ما إذا كان التضخم سيستمر في اتباع توقعات بانكسيكو في الفصول القادمة. وذلك لأنها تتوقع أن ينخفض المعدل السنوي بشكل ملحوظ في الأرباع القادمة؛ على سبيل المثال، من المتوقع أن يبلغ متوسط سعر الفائدة الأساسي 3.5% فقط على أساس سنوي في الربع الرابع (مقارنة بـ 4.57% في مارس)”، كما يقول مايكل فيستر، محلل العملات الأجنبية في كومرتس بنك.
وبشكل عام، من المرجح أن يكون تباطؤ النمو الاقتصادي هو المحرك الرئيسي لخفض بنك بانكسيكو أسعار الفائدة في نهاية المطاف، وفقًا لكومرتس بنك.
يقول فيستر: “خلاصة القول، يجادل التضخم ضد التخفيضات الكبيرة في أسعار الفائدة، لكن تباطؤ النمو يشير إلى احتمال حدوث تصحيح طفيف في أسعار الفائدة – خاصة إذا قام بانكسيكو بمراجعة توقعات النمو المتفائلة إلى حد ما بنسبة 2.8٪ لهذا العام يوم الخميس”.
بانكسيكو سيحتفظ – ويلز فارجو
ويتوقع Wells Fargo أيضًا أن يترك بنك Banxico أسعار الفائدة دون تغيير.
ويشير إلى أن التضخم لم يتحول فعليًا نحو الانخفاض منذ اجتماع مارس، وأن “.. يظل تضخم الخدمات مرتفعًا، حيث يصل إلى 5.37%. وفي الوقت نفسه، شهد التضخم الأمريكي العنيد تأجيل التوقيت المتوقع لتيسير بنك الاحتياطي الفيدرالي خلال الأسابيع القليلة الماضية.
“بالنظر إلى التضخم المحلي الذي لا يزال مرتفعًا، والتخفيض الأولي لسعر الفائدة من بنك الاحتياطي الفيدرالي والذي من المحتمل أن يكون على بعد عدة أشهر، وبعض الحساسية لاحتمال ضعف العملة المكسيكية، نعتقد أن صناع السياسة في بانكسيكو سيختارون إبقاء سعر الفائدة ثابتًا عند 11.00٪ الأسبوع المقبل. “، يخلص ويلز فارجو.
التحليل الفني: الدولار الأمريكي/البيزو المكسيكي على أرضية النطاق القصير المدى
يستمر زوج الدولار الأمريكي/البيزو المكسيكي – تكلفة دولار أمريكي واحد بالبيزو المكسيكي – في الارتفاع على طول قاع النطاق قصير المدى، مع حد أدنى عند 16.86 وسقف عند 17.40.
الرسم البياني للأربع ساعات لزوج USD/MXN
الاتجاه قصير المدى هو اتجاه جانبي، ونظرًا للقول المأثور القديم بأن “الاتجاه هو صديقك”، فمن المتوقع أن يستمر، مما يشير إلى أن الخطوة التالية قد تكون تذبذبًا للأعلى.
تجاوز مؤشر الزخم تقارب وتباعد المتوسط المتحرك (MACD) فوق خط الإشارة الخاص به، مما يشير إلى زيادة فرصة تطور الحركة الصعودية. يتم تعزيز الإشارة من خلال حقيقة أن مؤشر MACD أكثر موثوقية في الأسواق ذات الاتجاه الجانبي.
الارتفاع داخل النطاق يمكن أن يأخذ زوج الدولار الأمريكي/البيزو المكسيكي إلى المتوسط المتحرك البسيط 50 (SMA) على الرسم البياني لمدة 4 ساعات عند 16.97، يليه الارتفاع الأدنى عند 17.15. قد يؤدي الاختراق الواضح فوق منطقة المقاومة حول 17.15-17.18 إلى رؤية المزيد من المكاسب نحو أعلى مستويات النطاق مرة أخرى.
إن الاختراق الحاسم للنطاق – إما تحت الأرضية عند 16.86، أو السقف عند 17.40 – من شأنه أن يغير الاتجاه الاتجاهي للزوج.
ونظرًا للخلفية الهبوطية العامة على المدى المتوسط والطويل، فإن الاحتمالات لصالح الاختراق من النطاق.
قد يؤدي الاختراق تحت أرضية النطاق إلى رؤية المزيد من الانخفاض نحو الهدف عند 16.50، يليه أدنى مستوى في 9 أبريل عند 16.26.
على الجانب الآخر، فإن اختراق القمة سينشط الهدف الصاعد أولاً عند 17.67، ليخترق خط الاتجاه طويل المدى ومن ثم ربما يصل إلى هدف آخر حول 18.15.
سيكون الاختراق الحاسم هو الذي يتميز بشمعة يومية خضراء أو حمراء أطول من المتوسط والتي تخترق أعلى أو أسفل النطاق المرتفع أو المنخفض، والتي تغلق بالقرب من أعلى مستوى أو أدنى لهذه الفترة؛ أو ثلاث شموع خضراء/حمراء متتالية تخترق أعلى/أسفل المستويات المعنية.
الأسئلة الشائعة حول بانكسيكو
بنك المكسيك، المعروف أيضًا باسم بانكسيكو، هو البنك المركزي للبلاد. وتتمثل مهمتها في الحفاظ على قيمة العملة المكسيكية، البيزو المكسيكي (MXN)، ووضع السياسة النقدية. ولتحقيق هذه الغاية، فإن هدفه الرئيسي يتلخص في الحفاظ على معدل تضخم منخفض ومستقر ضمن المستويات المستهدفة ــ عند أو بالقرب من هدفه البالغ 3%، وهي النقطة الوسطى في نطاق التسامح الذي يتراوح بين 2% و4%.
الأداة الرئيسية لبنك Banxico لتوجيه السياسة النقدية هي تحديد أسعار الفائدة. وعندما يتجاوز التضخم الهدف، سيحاول البنك ترويضه عن طريق رفع أسعار الفائدة، مما يزيد تكلفة اقتراض الأسر والشركات وبالتالي تهدئة الاقتصاد. تعتبر أسعار الفائدة المرتفعة إيجابية بشكل عام بالنسبة للبيزو المكسيكي (MXN) لأنها تؤدي إلى عوائد أعلى، مما يجعل البلاد مكانًا أكثر جاذبية للمستثمرين. على العكس من ذلك، تميل أسعار الفائدة المنخفضة إلى إضعاف البيزو المكسيكي. يعد فارق السعر مع الدولار الأمريكي، أو الطريقة التي من المتوقع أن يحدد بها بنك Banxico أسعار الفائدة مقارنة ببنك الاحتياطي الفيدرالي الأمريكي (Fed)، عاملاً رئيسياً.
يجتمع بنك بانكسيكو ثماني مرات في السنة، وتتأثر سياسته النقدية بشكل كبير بقرارات بنك الاحتياطي الفيدرالي الأمريكي. ولذلك، عادة ما تجتمع لجنة اتخاذ القرار في البنك المركزي بعد أسبوع من اجتماع بنك الاحتياطي الفيدرالي. ومن خلال القيام بذلك، يتفاعل بنك بانكسيكو ويتوقع أحيانًا تدابير السياسة النقدية التي يحددها الاحتياطي الفيدرالي. على سبيل المثال، بعد جائحة كوفيد – 19، وقبل أن يرفع بنك الاحتياطي الفيدرالي أسعار الفائدة، فعل بنك بانكسيكو ذلك أولا في محاولة لتقليل فرص انخفاض كبير في قيمة البيزو المكسيكي (MXN) ومنع تدفقات رأس المال إلى الخارج التي يمكن أن تزعزع استقرار البلاد.