- انتعش الذهب بقوة، مرتفعًا بنسبة 1٪ تقريبًا استجابةً للتفاؤل المتزايد بأن بنك الاحتياطي الفيدرالي قد يخفض أسعار الفائدة قريبًا.
- تقرير الوظائف غير الزراعية في الولايات المتحدة يوم الجمعة، والذي يشير إلى تباطؤ في خلق فرص العمل، يعزز التوقعات بخفض سعر الفائدة في سبتمبر.
- وتسلط تعليقات مسؤولي بنك الاحتياطي الفيدرالي، بما في ذلك توماس باركين وجون ويليامز، الضوء على المخاوف المستمرة بشأن اتجاهات التضخم والتوظيف.
ارتفعت أسعار الذهب بما يقرب من 1% يوم الاثنين، في وقت متأخر من جلسة أمريكا الشمالية، مدعومة بتحسن الرغبة في المخاطرة بسبب زيادة الرهانات على أن بنك الاحتياطي الفيدرالي الأمريكي قد يبدأ في تخفيف السياسة في وقت أقرب مما كان متوقعا. ويأتي ذلك بعد صدور تقرير الوظائف غير الزراعية (NFP) يوم الجمعة الماضي، والذي أظهر أن الاقتصاد مستمر في خلق فرص العمل ولكن بوتيرة أبطأ.
يتم تداول زوج XAU/USD عند حوالي 2,320 دولارًا أمريكيًا بعد ارتداده من أدنى مستوياته اليومية عند 2,291 دولارًا أمريكيًا. زاد تقرير التوظيف الأخير في الولايات المتحدة من احتمالات خفض بنك الاحتياطي الفيدرالي لأسعار الفائدة بمقدار ربع نقطة مئوية في سبتمبر 2024.
ويواصل المشاركون في السوق استيعاب أحدث البيانات من الولايات المتحدة، حيث جاء تقرير الوظائف غير الزراعية لشهر أبريل/نيسان أضعف من المتوقع. إذا جاء تقرير التضخم القادم أضعف من المتوقع، فسيتم تأكيد تكهنات التجار بأن البنك المركزي الأمريكي قد يخفض أسعار الفائدة خلال العام.
في الآونة الأخيرة، عبر مسؤولو بنك الاحتياطي الفيدرالي وكالات الأنباء. قال رئيس بنك الاحتياطي الفيدرالي في ريتشموند، توماس باركين، إنه لم ير دليلاً على أن التضخم يسير على المسار الصحيح، وأضاف أن السياسة الحالية مقيدة بدرجة كافية. وفي وقت سابق، أضاف رئيس بنك الاحتياطي الفيدرالي في نيويورك جون ويليامز أن سوق الوظائف يتجه نحو الاعتدال وأن بنك الاحتياطي الفيدرالي ينظر في “إجمالي” البيانات. وأضاف أنه سيكون هناك تخفيضات في أسعار الفائدة في نهاية المطاف.
الملخص اليومي لمحركات السوق: ارتفاع سعر الذهب نحو 2320 دولارًا مع انخفاض عائدات الولايات المتحدة
- لا تزال أسعار الذهب مدعومة بانخفاض عوائد سندات الخزانة الأمريكية وضعف الدولار الأمريكي. تبلغ عائدات سندات الخزانة الأمريكية لأجل 10 سنوات 4.481%، بانخفاض ثلاث نقاط ونصف عن مستوى الافتتاح. وانخفض مؤشر الدولار الأمريكي (DXY)، الذي يقيس أداء العملة الأمريكية مقابل ست عملات أخرى، بنسبة 0.02٪ ليصل إلى 105.05.
- يوم الجمعة الماضي، خالف تقرير التوظيف الأمريكي بغير القطاع الزراعي لشهر أبريل/نيسان التقديرات وتأخر عن أرقام شهر مارس/آذار. هذا جنبًا إلى جنب مع مؤشرات مديري المشتريات لمعهد إدارة التوريدات (ISM) في قطاعي التصنيع والخدمات الذين يدخلون المنطقة الانكماشية قد يقوض الدولار الأمريكي، وهو ما يمثل رياحًا خلفية للمعدن الذهبي.
- ويعد ارتفاع الذهب بأكثر من 12% حتى الآن في عام 2024 بفضل التوقعات بأن البنوك المركزية الكبرى ستبدأ في خفض أسعار الفائدة. إلى جانب المخاوف المتجددة من إمكانية استئناف الصراع في الشرق الأوسط بين إسرائيل وحماس، يمكن أن يؤدي ذلك إلى ارتفاع أسعار XAU/USD.
- أصدر الجيش الإسرائيلي تعليماته للمدنيين بإخلاء بعض مناطق رفح، مما يشير إلى هجوم وشيك محتمل على مدينة غزة. ويأتي هذا التوجيه في أعقاب مفاوضات وقف إطلاق النار غير الناجحة في القاهرة بين حماس وإسرائيل. وكانت القضية الرئيسية في هذه المحادثات هي مطالبة حماس بهدنة دائمة.
- بعد صدور البيانات، زادت احتمالات خفض أسعار الفائدة من قبل بنك الاحتياطي الفيدرالي مع توقع المتداولين خفض أسعار الفائدة بمقدار 38 نقطة أساس في نهاية العام.
- من المتوقع أن يقوم بنك الاحتياطي الفيدرالي بتخفيض سعر الفائدة لأول مرة في سبتمبر مع احتمالات تصل إلى 90٪ لخفض سعر الفائدة بنسبة 0.25٪. تبلغ فرص خفض سعر الفائدة بمقدار ربع نقطة أخرى في ديسمبر 2024 79٪. وهذا يعني أن سعر الفائدة على الأموال الفيدرالية سينهي العام عند نطاق 4.75% -5.00%.
التحليل الفني: سعر الذهب يرتفع بشكل مطرد، ويظل فوق مستوى 2,320 دولارًا
يتحيز سعر الذهب صعودًا، لكنه لا يزال خجولًا من إعادة اختبار مستوى 2400 دولار. ولكي يحدث ذلك، يجب على المشترين استعادة أعلى مستوى تم تسجيله في 26 أبريل، وهو أعلى مستوى للدورة الأخيرة عند 2352 دولارًا. بمجرد تجاوزه، ستكون المحطة التالية هي عتبة 2400 دولار، يليها أعلى مستوى في 19 أبريل عند 2417 دولارًا وأعلى مستوى على الإطلاق عند 2431 دولارًا.
ينبغي أن يقال أن الزخم يقف إلى جانب المضاربين على الارتفاع حيث يقف مؤشر القوة النسبية (RSI) فوق خط الوسط 50 ويهدف إلى الارتفاع.
على العكس من ذلك، إذا قام المضاربون على الانخفاض بسحب أسعار XAU/USD إلى ما دون 2,300 دولار، فقد يمهد ذلك الطريق للتراجع نحو أدنى مستوى يومي في 23 أبريل عند 2,291 دولار. من المتوقع حدوث خسائر لاحقة تحت أعلى مستوى يومي في 21 مارس، والذي تحول إلى دعم عند 2223 دولارًا، يليه 2200 دولار.
أسئلة وأجوبة بنك الاحتياطي الفيدرالي
يتم تشكيل السياسة النقدية في الولايات المتحدة من قبل بنك الاحتياطي الفيدرالي (الاحتياطي الفيدرالي). ويتولى بنك الاحتياطي الفيدرالي مهمتين: تحقيق استقرار الأسعار وتعزيز التشغيل الكامل للعمالة. والأداة الأساسية لتحقيق هذه الأهداف هي تعديل أسعار الفائدة. عندما ترتفع الأسعار بسرعة كبيرة للغاية ويكون التضخم أعلى من هدف بنك الاحتياطي الفيدرالي البالغ 2٪، فإنه يرفع أسعار الفائدة، مما يزيد من تكاليف الاقتراض في جميع أنحاء الاقتصاد. ويؤدي هذا إلى قوة الدولار الأمريكي (USD) لأنه يجعل الولايات المتحدة مكانًا أكثر جاذبية للمستثمرين الدوليين لحفظ أموالهم. عندما ينخفض التضخم إلى أقل من 2% أو عندما يكون معدل البطالة مرتفعًا جدًا، قد يخفض بنك الاحتياطي الفيدرالي أسعار الفائدة لتشجيع الاقتراض، مما يؤثر على الدولار.
يعقد بنك الاحتياطي الفيدرالي (Fed) ثمانية اجتماعات للسياسة سنويًا، حيث تقوم اللجنة الفيدرالية للسوق المفتوحة (FOMC) بتقييم الظروف الاقتصادية واتخاذ قرارات السياسة النقدية. ويحضر اجتماع اللجنة الفيدرالية للسوق المفتوحة اثني عشر مسؤولاً من بنك الاحتياطي الفيدرالي – الأعضاء السبعة في مجلس المحافظين، ورئيس بنك الاحتياطي الفيدرالي في نيويورك، وأربعة من رؤساء البنك الاحتياطي الإقليمي الأحد عشر المتبقين، الذين يخدمون لمدة عام واحد على أساس التناوب. .
في الحالات القصوى، قد يلجأ الاحتياطي الفيدرالي إلى سياسة تسمى التيسير الكمي (QE). التيسير الكمي هو العملية التي من خلالها يقوم بنك الاحتياطي الفيدرالي بزيادة تدفق الائتمان بشكل كبير في نظام مالي عالق. إنه إجراء سياسي غير قياسي يستخدم أثناء الأزمات أو عندما يكون التضخم منخفضًا للغاية. لقد كان السلاح المفضل لبنك الاحتياطي الفيدرالي خلال الأزمة المالية الكبرى في عام 2008. وهو يتضمن قيام بنك الاحتياطي الفيدرالي بطباعة المزيد من الدولارات واستخدامها لشراء سندات عالية الجودة من المؤسسات المالية. عادة ما يؤدي التيسير الكمي إلى إضعاف الدولار الأمريكي.
التشديد الكمي (QT) هو العملية العكسية للتيسير الكمي، حيث يتوقف بنك الاحتياطي الفيدرالي عن شراء السندات من المؤسسات المالية ولا يعيد استثمار رأس المال من السندات التي يحتفظ بها المستحقة، لشراء سندات جديدة. عادة ما يكون هذا إيجابيًا بالنسبة لقيمة الدولار الأمريكي.