- كان أداء تقرير الوظائف غير الزراعية في الولايات المتحدة لشهر أبريل أقل من المتوقع، مما أظهر زيادة أقل من المتوقع.
- زادت احتمالات خفض سعر الفائدة في سبتمبر، مما يبدو أنه يضغط على الدولار الأمريكي.
يزور مؤشر الدولار الأمريكي (DXY) مستوى 105 مع خسائر حادة في نهاية أسبوع التداول. يأتي هذا بعد صدور تقرير الجمعة عن أرقام التوظيف بغير القطاع الزراعي الأمريكية الضعيفة من أبريل/نيسان، مما جعل الأسواق تتخلص من الدولار الأمريكي.
يُظهر الاقتصاد الأمريكي علامات متضاربة للتقدم مع الطلب القوي وسوق العمل الضيق الذي يُظهر نموًا بطيئًا ولكنه كبير في الأجور، مما يساهم في التضخم. لا يزال رئيس الاحتياطي الفيدرالي جيروم باول حذرًا بشأن مسار التضخم غير المؤكد، مشددًا على أن السياسة النقدية التقييدية أدت إلى الحد من الانهاك الاقتصادي. ويوم الجمعة، دفعت أرقام سوق العمل الضعيفة الأسواق إلى رفع احتمالات خفض أسعار الفائدة في سبتمبر.
الملخص اليومي لمحركات السوق: انخفض مؤشر DXY بسبب ضعف الوظائف غير الزراعية
- أشار تقرير الوظائف غير الزراعية في الولايات المتحدة إلى زيادة قدرها 175 ألف وظيفة في أبريل، أي أقل من التوقعات البالغة 243 ألف وظيفة، وانخفاضًا عن النمو المنقح البالغ 315 ألفًا في مارس.
- ارتفاع معدل البطالة من 3.8% إلى 3.9%.
- وانخفض تضخم الأجور، كما يتضح من متوسط الأجر في الساعة، إلى 3.9% على أساس سنوي من 4.1%.
- تكثفت توقعات السوق بتخفيض سعر الفائدة الفيدرالي بحلول سبتمبر بسبب ضعف أرقام سوق العمل.
- وانخفضت عوائد سندات الخزانة الأمريكية مع عائد عامين عند 4.80%، في حين انخفضت عوائد 5 سنوات و10 سنوات إلى 4.50% و4.58% على التوالي.
التحليل الفني لـ DXY: يعرض DXY تحيزًا صعوديًا عامًا على الرغم من ضغط البيع الوشيك
تعكس النظرة الفنية لـ DXY في المقام الأول هيمنة صعودية مع عودة هبوطية كامنة. يسجل مؤشر القوة النسبية (RSI) منحدرًا سلبيًا في المنطقة السلبية، مما يشير إلى زخم البيع المتزايد من قبل الدببة. ومع ذلك، فقد ثبت أن الدفعة الهبوطية المستمرة غير كافية حيث لا يزال الزوج يتداول فوق المتوسطين المتحركين البسيطين لـ 100 و 200 يوم (SMAs).
علاوة على ذلك، يشير مؤشر تقارب وتباعد المتوسط المتحرك (MACD) إلى ارتفاع القضبان الحمراء، مما يشير إلى أن الدببة تكتسب المزيد من الأرض. يجب أن تؤخذ الإشارة الهبوطية على محمل الجد حيث دفع البائعون المؤشر إلى ما دون المتوسط المتحرك البسيط على مدى 20 يومًا. ومع ذلك، فإن المتوسطات المتحركة البسيطة على المدى الطويل تظل بمثابة دعم قوي للدفاع عن التوقعات الصعودية العامة.
الأسئلة الشائعة حول التوظيف
تعتبر ظروف سوق العمل عنصرا أساسيا لتقييم صحة الاقتصاد وبالتالي محركا رئيسيا لتقييم العملة. إن ارتفاع معدلات التوظيف، أو انخفاض معدلات البطالة، له آثار إيجابية على الإنفاق الاستهلاكي وبالتالي النمو الاقتصادي، مما يعزز قيمة العملة المحلية. علاوة على ذلك، فإن سوق العمل الضيق للغاية ــ وهو الموقف الذي يوجد فيه نقص في العمال لملء المناصب المفتوحة ــ من الممكن أن يخلف أيضاً آثاراً على مستويات التضخم وبالتالي السياسة النقدية، حيث يؤدي انخفاض المعروض من العمالة وارتفاع الطلب إلى ارتفاع الأجور.
تعد وتيرة نمو الرواتب في الاقتصاد أمرًا أساسيًا لصانعي السياسات. ويعني نمو الأجور المرتفع أن الأسر لديها المزيد من الأموال لإنفاقها، مما يؤدي عادة إلى ارتفاع أسعار السلع الاستهلاكية. وعلى النقيض من مصادر التضخم الأكثر تقلبًا مثل أسعار الطاقة، يُنظر إلى نمو الأجور على أنه عنصر رئيسي في التضخم الأساسي والمستمر، حيث من غير المرجح أن يتم التراجع عن الزيادات في الرواتب. تولي البنوك المركزية في جميع أنحاء العالم اهتمامًا وثيقًا ببيانات نمو الأجور عند اتخاذ قرار بشأن السياسة النقدية.
ويعتمد الوزن الذي يخصصه كل بنك مركزي لظروف سوق العمل على أهدافه. لدى بعض البنوك المركزية صراحة صلاحيات تتعلق بسوق العمل تتجاوز السيطرة على مستويات التضخم. على سبيل المثال، يتمتع بنك الاحتياطي الفيدرالي الأميركي بتفويض مزدوج يتمثل في تعزيز الحد الأقصى من تشغيل العمالة واستقرار الأسعار. ومن ناحية أخرى، فإن التفويض الوحيد الممنوح للبنك المركزي الأوروبي يتلخص في إبقاء التضخم تحت السيطرة. ومع ذلك، وعلى الرغم من التفويضات الممنوحة لهم، فإن ظروف سوق العمل تشكل عاملا مهما بالنسبة لصناع السياسات نظرا لأهميتها كمقياس لصحة الاقتصاد وعلاقتها المباشرة بالتضخم.